暴涨的股市肯定不正常

　　2014临近年底，一个影响中国股民最大的关键词应该是“股市暴涨”这4个字，呈现出一番“风吹大象”之势。A股以天量大涨结束11月行情后，不断地再刷历史新纪录，超越美股历史上的成交量峰值，成为历史上一国股市单日成交量的最大值。一些投资者在为“牛市”行情的到来而奔走呼号之时，大起后的大落情况即将到来。
　　其实，本轮股市暴涨的原因有很多，如央行意外降息降准、沪港股市互通互联、国有企业改革、资本市场创新预期推动；美国经济强劲复苏，因为每次美国经济好中国就会好；A股市盈率处于历史低位，仅10倍左右的市盈率。但是，中国股市交易量的这种疯狂纪录，让我不寒而栗，我深深地知道中国股市的上涨是完全非理性的，股市的上涨空间并不反映经济的基本面，禁不住联想到2008年股市暴跌之前的狂潮……
　　当我们在为股市欢与呼、击与鼓之时，要清醒地认识到，你所看到的涨势多是投机性质，受到流动性驱动，涨得快落得也快。暴涨的股市肯定是不正常的，暴涨之后必然暴跌，提醒广大投资者千万要注意风险、慎之又慎。对我们的政策性股市来说，监管层的很多改革成果如不能够落实，后市牛市的制度基础根本就不存在，股市必然会出现大起大落。
　　中国的股市结构中，散户投资者本来就占据中国股票交易量的80%多，本轮股市暴涨，连平时人烟稀少的营业部也再现排队现象，据监管部门统计，暴涨行情一下子又涌进股市近40万股民，这种近乎疯狂地、几乎创纪录数量的中国投资者甚至“借钱”投注给高杠杆股票。一旦股票下跌或出现风吹草动，融资盘的涌出将会导致指数的剧烈波动，这批股民将会血本无归，届时他们争相逃离的后果就是加速市场的下滑。
　　中国的股市是全球最不讲规矩的市场，“贪婪豪赌”是对中国股市过去表现的最好阐述，当然，股市作为中国经济晴雨表的功能也是不存在的，我们的股市跟经济也从来没有一点关系。所以，本轮股市暴涨缺乏经济基本面的牢固基础，虽然投资者入市意愿空前强烈，情绪激动难以言表，但是热闹、疯狂和蜂拥而入的背后，面临着近期修正的巨大风险。
　　炒股需要信息优势和资金优势，对于普通投资者而言，通过A股真正能赚钱的人却并不多，这个市场，几乎从未出现过依靠赌博和运气就能一夜暴富的股民，更多是别有用心地炒作和刻意扩大影响。
　　中国股市还没有一套健康成熟的市场运行机制，长期以来走势涨少跌多，而且违规操作、造假等成本低廉，借道各种信息、资金优势或依靠发行上市牟取暴利的人数众多，如申银万国董事长李剑阁曾透露：上市公司召开董事会，不仅监管机构派人参会，当地政府也发现这个会很值得来，当地金融办也来，来的人还特别多，只要能想出借口的人都来。每次讨论重要信息的时候，市场异常波动。你说谁泄露出去的？
　　我国的A股改革成果很多，但很多改革的成果不是得不到落实，就在“睡大觉”，让这些看似很小影响力却很大的事情，打破了市场的正常运行秩序。
　　A股自1990年成立至今，共经历了6轮牛熊转换，但此轮股市行情背景下的各种有利因素，并不是支持A股持续走牛的坚实基础，目前的市场也并不具备牛市到来的基础，那么牛市的基础又是什么呢？
　　牛市存在的基础毫无疑问是资本市场各项制度的完美契合。但遗憾的是，目前资本市场的一些基本的制度安排并没有到位，比如2011年10月份以来，证监会密集出台了大量改革和创新政策，但就A股市场而言，制定制度固然重要，更重要的是要做好制度的贯彻落实工作，否则改革就变相成为了一纸空文，更不能为牛市行情提供制度基础。
　　虽然本轮所谓的“牛市”行情深深地感染着大家，相比之前也有了很大突破，但距离真正的牛市，尚有一段的距离要走。若A股这些制度没有能很好地落实，市场就容易出现偏差，甚至不排除股市下一步出现大起大落和爆料出深层次违规问题，如证监会官员李量被组织调查，新股发行腐败待曝光。
　　对于当前的市场行情，证监会新闻发言人也出来表示说，股市运行受各种因素影响，证监会将会密切关注市场动态，加强监管，确保市场安全、平稳运行。
　　牛市是每一个投资者心头挥之不去的“梦魇”，我们在呼唤牛市的同时，还是要把精力放在股市制度的完善上，而不能仅仅上演一出“人造牛市”闹剧草草收官。