产业资本减持汹涌难阻市场火爆 增持公司藏机会

　　这厢是两市股指持续狂飙，那厢却是产业资本频繁减持。根据Wind统计数据，始于11月20日的本轮快牛行情，在短短十几个交易日内，364家公司的重要股东在二级市场频频交易，其中增持股份的有53家，占比14%；减持股份的多达302家，占比高达83%；此外还有9家持平交易。

　　值得注意的是，在本轮由券商等蓝筹带动的行情当中，部分参股金融的传统产业公司成为本轮减持的主力。由于4季度的投资收益将纳入公司2014年财务报表，不少公司的业绩有望借助投资收益而出现较大幅度回升。

　　股东套现汹涌

　　从减持总股数来看，太阳纸业和国海证券拔得头筹，两家公司净卖出股份数合计均超过1亿股。其中国海证券11月20日以来共发生7次重要股东持股变动，净卖出股份10809万股，减仓参考市值高达15.5亿元，减仓市值遥居首位。

　　11月下旬以来，国海证券接连发布股东减持公告，其中桂东电力于11月14日至27日通过大宗交易累计减持公司股份2469万股，占总股本的1.07%；11月28日，中恒集团也通过大宗交易减持公司1500万股，占公司总股本0.65%。

　　但是股东的连续减持并没有影响国金证券二级市场上涨的脚步。公司股价从11月21日的10元/股附近飙升到12月8日的20.5元/股，已经接近翻倍。值得注意的是，随着公司股价的狂飙，重要股东的套现意愿也明显增强。

　　根据国金证券公告，11月26日到28日，公司股东广西梧州索芙特美容保健品有限公司通过大宗交易方式累计减持4200万股，占公司总股本比例为1.82%。随着公司股价12月以来的狂飙，索美公司抛售比例也出现提升，截至12月4日累计减持公司股份已经达到1.16亿股，占总股本的5.02%。但这也并不是终结。根据其战略投资计划，拟于近期三个月内陆续减持所持有的国海证券1.5亿股无限售条件流通股。

　　A股狂飙之下，被减持的参考市值超过1亿元的公司多达55家，其中既有天津松江、深振业A为代表的房地产公司，更有以方正证券、广发证券、宁波银行等为代表的大盘蓝筹金融股。

　　助力业绩翻身

　　值得注意的是，不少公司法人股东通过大幅抛售套现，将带动其净利润的迅猛增加。在A股本轮行情中券商股起到明显“带头大哥”作用，这个板块也成为不少产业资本减持套现实现业绩翻身的主力军。

　　以桂东电力为例，公司2014年前三季度净利润本为5217万元，同比下滑31%；但是由于11月下旬开始密集抛售国海证券，公司全年净利润料出现较大提升。

　　以11月21日为例，桂东电力当日通过大宗交易方式出售国海证券股票1229万股，占国海证券总股本的0.53%，交易金额1.37亿元。桂东电力当日发布公告表示，扣除成本后，公司可获得投资收益约1.14亿元，该收益将计入公司2014年度损益。这也就意味着，桂东电力通过单日抛售国金证券股权资产所获得的证券投资收益，甚至要远远高于公司主营的电力业务所实现的全年净利润。

　　郑州煤电更是通过套现实现业绩翻身的典范。公司12月7日下午公告称，全资子公司郑州煤电物资供销有限公司12月4日抛售所持方正证券股份1387.72万股，成交金额1.76亿元，经逐步测算，此次减持扣除成本和相关税费后，可获得所得税前收益约1.26亿元。公司累计出售方正证券可获得所得税前收益预计约3.18亿元。

　　子公司减持方正证券股票，将对郑州煤电2014年全年业绩产生巨大影响。根据郑州煤电三季报，公司1-9月净利润为亏损1.7亿元，同比下降473%，但是倘若本次投资收益计入公司收入，加上4季度煤炭价格的低位运行，业内分析认为公司全年业绩有望由巨亏转正。

　　公司股东套现之外，个人股东套现潮也格外汹涌。以亚太科技为例，公司控股股东、实际控制人周福海于12月2日通过大宗交易系统减持公司无限售条件流通股1300万股，占总股本的3.13%，减持均价17.2元/股，套现2.24亿元。根据wind统计数据，周福海与其旗下的新疆吉伊股权投资管理合伙企业一起，在本轮上涨行情中累计套现6.9亿元，仅次于国海证券成为获利大户。

　　增持公司暗藏机会

　　与超过8成的重要股东减持相比，53家股权被增持的公司成为罕见明星。但在这些企业中，一些公司股东的增持只是象征性的表态，比如江苏神通仅是被公司高管增持0.02万股，对应参考市值不过0.48万元。

　　不过也有动用真金白银大举增持的公司。金融街在这段时间发生过2起重要股东变动，净买入股份总计2.9亿股，增仓参考市值18.9亿元，成为本轮增持的绝对“领头羊”。此外，三安光电、锡业股份、阳光城等公司也发生了1000万股以上的买入增持。

　　金融街获巨额增持与安邦保险的急切入局有关。继11月底举牌民生银行后，安邦保险继续在向银行业急速渗透。12月4日，金融街公告显示，安邦保险持有的公司股权已经达到15%，构成第三度举牌。而随着金融资本的介入，金融街股票价格也从6元/股附近迅速飙涨到10元/股附近。

　　业内分析认为，A股持续飙涨的行情下，出现重要股东增持尤其可贵。尤其对于产业资本而言，对于股票价格的认同或预示着后市继续存在投资机会。

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