基金一周大事回顾：逾七成绩优基金去年遭季内净赎回

    绩优基金牛市添烦恼 逾七成去年遭季内净赎回

    去年久违的牛市行情让股基赚钱效应凸显，但是优秀的基金业绩却没能够留下投资者离开的脚步。统计显示，去年单季度跻身同类基金业绩前1/3阵营的股基共有305只，其中曾在季内遭遇净赎回的股基有235只，占比为77.05%。更有12只绩优基金去年曾有三个季度跻身同类基金前1/3阵营，但也有3个季度份额遭遇净赎回。

    业内分析人士认为，前几年的熊市思维一时难以改变，基民有严重的落袋为安情绪，由此出现业绩靠前的股基遭遇赎回的现象。

    去年，股基平均实现25.61%的收益率，赚得5年来最好收益率，最牛股基更是净值翻倍。但是对于部分绩优基金而言，身处牛市也有不得不面对的烦恼：基金净值的大面积上涨并未迎来投资者的青睐，份额反而遭遇净赎回。

    具体来看，去年一季度，有121只股基跻身同类基金前1/3阵营，其中有65只当季度份额遭遇净赎回，占比为53.72%。其中，广发轮动配置（去年一季度收益率为-0.5%，位居同类基金第81名）季内份额缩水10.97亿份。

    去年二季度，有125只股基跻身同类基金前1/3阵营，其中有90只当季度份额遭遇净赎回，占比为72%。其中，工银核心价值（去年二季度收益率为4.53%，位居同类基金第106名）和宝盈泛沿海（去年二季度收益率为5.77%，位居同类基金第68名）两只基金季内份额缩水均超10亿份。

    去年三季度，有130只股基跻身同类基金前1/3阵营，其中有83只当季度份额遭遇净赎回，占比为63.85%。其中，诺安股票（去年三季度收益率为14.98%，位居同类基金第123名）季内份额缩水10.09亿份。

    去年四季度，有135只股基跻身同类基金前1/3阵营，其中有87只当季度份额遭遇净赎回，占比为64.44%。其中，工银瑞信核心价值（去年四季度收益率为18.24%，位居同类基金第109名）、鹏华价值（去年四季度收益率为35.50%，位居同类基金第21名）和长盛同德（去年四季度收益率为25.63%，位居同类基金第48名）3只基金季内份额缩水均超10亿份。

    综上，去年每个季度均有逾五成的业绩前1/3股基遭遇份额净赎回，还有部分股基净赎回份额逾10亿份。

    此外，还有11只基金去年曾有三个季度跻身同类基金前1/3阵营，但也有三个季度份额遭遇净赎回。这11只基金分别是：中欧价值、长信金利趋势、长安宏观策略、银华领先策略、信达澳银产业升级、泰信发展主题、诺德成长、诺安中小盘精选、南方盛元、添富民营和华安行业轮动。

    QDII基金开局冰火两重天

    首尾差距达15个百分点

    2015年开局黑天鹅事件来袭。在美元升值等因素打压下，国际油价出现雪崩式下跌，纽交所2月原油主力合约一度跌至44.20美元/桶，相比历史最高价114美元已经腰斩。原油暴跌以及美元强劲升值预期的压力，也使得铜、铝等国际大宗商品价格出现同步重挫，并引发投资者对新兴市场国家经济前景的担忧。

    新年的复杂开局，使得QDII呈现冰火两重天。银河证券截至1月13日的统计数据显示，资源、商品主题的QDII成为重灾区，4只相关QDII跌幅超过5%。同时，去年全年表现出色的4只主投美国房地产信托的QDII，继续保持了良好回报能力，其中收益最高的一只QDII今年以来回报率已经达到5.19%，而同期跌幅最大的一只QDII回报率为-9.22%。这意味着新年短短10个交易日，QDII首尾差距已经扩大到15个百分点。

    实际上，今年开局以来的这种显著分化现象在去年就已经出现。根据华泰证券的统计，2014年主题类QDII整体上涨2.18%，但内部分化严重，受黄金和原油等大宗商品大幅下跌影响，当年黄金、抗通胀以及大宗商品主题QDII分别下跌1.67%、16.07%和26.28%，表现较差；而4只美国不动产主题QDII平均大幅上涨24.88%。

    基金净值大幅跑输业绩基准

    多只基金因坚守低仓位踏空

    在去年12月这场跨年的行情中，“赚了指数不赚钱”、“满仓踏空”的投资者不在少数，而从曝光出来的四季报来看，实际上很多基金似乎也陷入到此种尴尬之中。

    比如北京的益民基金。基金的四季报显示，益民旗下4只基金均较大幅度地跑输业绩比较基准。其中当季业绩表现最好的益民创新优势当季净值收益率为17.64%，而业绩比较基准当季为32.18%；益民服务领先当季实现净值收益率为9.45%，而业绩比较基准当季为28.54%；当季益民红利实现净值收益率为3.38%，而业绩比较基准当季为28.54%；而当季度亏损的益民核心增长实现净值收益率为-0.84%，而业绩比较基准为10.81%。

    牛市行情中，采取过于保守的投资策略未必是明智之举。以天治趋势为例，这只基金在2014年四季度中仅上涨3.33%，大幅跑输大盘，比起其业绩比较基准亦有22个百分点的差距。

    除天治趋势精选之外，另一只大幅跑输业绩比较基准的新华鑫益同样保持了较高的现金所占净值比例，而在股票配置方面则低于市场均值。数据显示，去年四季度中新华鑫益亏损3.76%，跑输业绩比较基准逾6个百分点。对此，基金经理在季报中做出的解释只有“由于仓位调整的原因，新华鑫益四季度净值波动较大”简单一句。

    除了天治趋势精选以及新华鑫益之外，目前披露四季报的基金中还有两只基金的股票仓位分别在11.7%以及17.25%，两只产品均大幅跑输业绩比较基准。

    （以上消息摘自《证券日报》、《上海证券报》、中国经济网）