八月股市黯然落幕成定局 九月触底反弹值得期待(2)

　　平安证券指出，中国的宏观经济走势并没有那么差，无论是短期还是中长期，但市场仍然纠结于转型(难以支持短期经济企稳)和刺激(对长期经济转型不利)的关系。但上市公司企业盈利增长放缓将是下半年市场需要面对的大问题，上市公司中报业绩平平，下半年大量上市公司业绩均会低于预期或成大概率事件，2015年整体企业盈利受需求低迷和PPI指数大幅负增长的影响本就很差，上下半年截然相反的市场环境很有可能带来上市公司年内的业绩走势将和宏观经济走势呈现相反态势。这对于开始考虑基本面和业绩增长的市场来说，无疑是很大的压力。

　　东北证券表示，在美联储加息预期延后、各国政策协同性增强且有直接救市动作，以及中国的“双降”，将化解估值和业绩双降的戴维斯双杀预期，相反有利于形成估值止跌修复、经济企稳的良性预期，将有利于全球股市的修复。

　　单位：亿元

　　月线三连阴已成定局

　　九月有望展开中级反弹行情

　　技术面

　　截至昨日，沪指8月份已累计下跌11.77%，但八月行情仅剩下最后1个交易日，八月收阴已成定局，月线三连阴也是板上钉钉，但近两日大盘强势反弹，使得投资者对九月行情充满了期待，那么机构是如何看的呢？

　　天信投顾表示，昨日两市成交量接近9000亿元，较前一交易日明显放大，可见在上涨的过程中有量能的配合，上涨较为稳健。从月线角度分析，历史上沪指连续3个月收出长阴线后，往往都是伴随着反弹的出现。周线KDJ指标金叉有望在九月上旬出现，周线MACD指标绿柱本周放大后下周有望收敛。日线KDJ指标调整低位钝化后，很快就会出现“金叉”。所有指标都提示：九月有望展开一轮次中级反弹行情。一般沪指的次中级波段反弹幅度都在20%至30%之间，按照2900点至3000点的低点分析，九月反弹高度大约为600点，也就是在3500点至3600点一带。

　　值得注意的是，在未来可期的反弹行情中，前期市场压力区也较为值得关注；其中，九鼎德盛表示，两个关键位是强阻力区域，一是60周均线，二是前期的向下突破点3373.54点。从周技术指标来看，本周沪深股市先抑后扬，沪指周K线形成了一个3388点至3490点高达百点大缺口的长下影阴线。而从周多条均线来看，目前的周线指标中的5周、10周均线均向下，而60周均线被击穿，周四、周五虽然反弹上涨，但60周均线显示构成了一个非常大的阻力区域。从周K线轨迹来看，周内虽然收出周阴线，但下影线较长，显示阶段性修复日线指标的轨迹依然继续。

　　总体而言，如果从周技术轨迹形态来看，60周均线已对沪指形成强大压力，而反弹修复指标的过程将可能体现在震荡反弹上，这主要是利多与利空因素交织明显所致。从操作上来看，严重超跌与业绩增长类股票或仍有表现机会，但如果量能不能有效配合，这种反弹的时间也将是短暂的，从大的趋势指标来看，月线、季线相关指标依然严峻。

　　除九鼎德盛外，源达投顾也表示，3400点将成九月反弹行情第一压力区；沪指昨日延续前一交易日的绝地反弹，虽然由于受8月25日下跳缺口的压制，导致沪指盘中涨幅受限，但以下几大特点显示，短期多头仍占优；一、周五早盘沪指跳空高开后盘中并未回补高跳缺口，尾盘强势攻破3200点显示反弹力度较大。二、昨日沪指不仅开盘成功站上5日均线，对于38.2%弱黄金分割线的掠战也是大获全胜；中期来看，昨日面临5178点以来下跌第55天的时间窗口，沪指回补了本周一的下跳缺口之后呈现大幅拉升，在变盘时间窗口沪指重新塑造了3000点到3400的箱体区间，未来沪指将继续向3400点的箱体上沿运动；也就是说短期上沪指将继续向上直达3400点位，但是中长期看聚集了前期反弹低点以及250日均线的3400点将会是沪指反弹路的第一道坎。

　　另外，也有市场人士向《证券日报》记者表示，看好九月份行情，技术上，昨日市场的成交量较前日继续放大，使得反弹行情呈现加速的态势。沪指昨天形成了明显的岛型反转的形态，使得反弹的高度继续拓展。技术指标上逐阶形成底部金叉的形态，预计后市能继续挑战3400点。

　　反弹格局有望持续

　　布局四类反弹急先锋品种

　　投资策略

　　昨日沪指继续呈现报复性反弹行情，上涨4.82%，报收3232.35点，收复3200点关口，两市约600只个股涨停，主要集中在军工、国企改革、航空船舶、体育等热点板块中，而随着八月行情的结束，九月份有哪些热点值得投资者继续关注呢？

　　广州万隆认为，A股短期延续反弹可期。投资者可适度参与到反弹行情中来，特别是对具有估值优势与本轮严重超跌类个股，在暴跌后的反弹中，可逢低布局以下四类反弹急先锋品种。1.低估值、甚至是跌破净资产的品种，如银行股、保险股；2.本轮杀跌以来严重超跌的股票，凡是超跌达70%的个股皆有望迎来超跌反弹机会，如中国中车暴跌后近两日出现报复性反弹；3.具有主力深度介入的高送转品种，如中报拟每10股送20股的跨境通以及拟每10股转增20股的徐工机械；4.在本轮暴跌中有资本大鳄二次举牌的个股，如绵世股份、天宸股份受资本大佬举牌，这两只个股先于大盘企稳出现大反弹。

　　天信投顾表示，操作策略上继续建议投资者仔细研究，选择政策利好预期强，近期跌幅较大、相对股票价格较低且业绩良好的个股布局，掘金九月份次中级反弹机会！相对看好大金融、国企改革、铁路基建等政策受益板块。

　　另外，据《证券日报》记者观察，随着连续降息降准以及政策面对房地产管控的放松，房地产行业的景气度正在持续回升，A股整体的不景气也导致资金一定程度流向房市，因此房地产板块整体或存一定投资机会。其中海通证券表示，日前，六部委下发《关于调整房地产市场外资准入和管理有关政策的通知》，对2006年“171号”限外令做出放松。主要意义在于防范贬值带来的潜在外资流出风险，降低外资进入房地产领域门槛。对保障行业健康稳定发展具备实质利好。继续推荐超跌大蓝筹地产股，保利地产；关注地产金融标杆，嘉宝集团。

　　值得注意的是，从操作方法上看，有多个机构表示，仍应坚持“短平快”操作，赢利要落袋为安；从近期的反弹走势看，大盘快速反弹后市场面临抄底筹码出逃压力，因此在当前市场震荡过于激烈的背景下，保障利润思想开始超过价值投资，这也导致“短平快”的操作仍是市场主流投资思路，投资者需多加注意。

　　华讯财经也表示，在市场信心尚未修复、风险偏好快速下降的背景下，投资者不宜进行过于激进的操作，盲目的“抄底”和“追涨”均不适宜，注意仓位的把控才是关键。短线可波段参与“双降”直接利好的租赁、地产、金融等板块，但要注意快进快出和控制仓位。

　　在大盘整体仍处于弱市格局下，医药、食品饮料等非周期性、防御类品种是较为安全的投资标的，而大摩投资也表示，短期虽然指数有所反弹，但是反弹高度依然需要谨慎，指数继续向上反弹将遭遇3500点一线的缺口和强阻力位，操作上建议投资者继续控制仓位，中期可以关注业绩稳定的医药、酿酒食品等消费类板块。

　　那么短期来看，下周即九月初投资者应该如何布局呢，钱坤投资表示，昨日股指大涨，题材股开始活跃，下周初两市仍有望冲高，建议投资者高抛低吸，未抄底的投资者仍可等待市场的回探，继续关注国企改革概念股和大幅超跌股。