台媒：台当局应慎防步上日本经济的后尘

　　台湾《旺报》9日发表台湾“政策研究基金会”助理研究员彭思远的署名文章，指出日本经验是台湾的最佳反例，呼呼台当局不要步入日本经济的后尘。

　　文章摘录如下：

　　日本大选以来，新任领导人安倍晋三强势的宣言，让日本经济再度成为国际瞩目的焦点，日经指数连七周收红，大涨超过20%，涨幅明显优于其他股市，看来市场对于日本这个新内阁有相当的期待，日本经济真的要走出“失落的20年”吗？

　　过去20年，日本政府动用所有政策工具欲振兴日本经济，在财政上，大幅扩张政府支出，国债发行量逐年上升，去年日本政府负债占GDP的比重已经超过200%，比现在发生欧债危机的希腊等国家更高，是全球第一。早在1999年就施行零利率政策，是第一个将利率降到零的国家，同时也是第一个执行“量化宽松”，以对抗全球唯一的“通货紧缩”。加上2007年以来全球主要国家的量化宽松政策的推波助拦，日圆升值让赖以维生的出口产业受损严重，这也成为压倒日本的最后一根稻草。因此，新任首相安倍晋三矢言将寻求大胆货币政策与灵活财政政策，并公开向日本央行施压，若不进一步放宽货币政策，并把通膨目标设定为2%，不排除修改“日本银行法”。

　　但国际间更关心的是对日圆汇价的干预。安倍首相在电视专访中表示“我们须对抗全球央行竞贬货币并靠着印钞提振出口的举措。若日银未采取措施，日圆将继续升值，日圆兑1 美元汇率是在80日圆或90日圆水准，对企业的差别很大”，此番言论等于宣布日本政府将进场抑制日圆，以反制其他国家让本币贬值的作法，此举恐将会成为全球货币战争的导火线。

　　不过全球性货币战争发生的可能性应该不大。首先，日本央行应该不可能真正“无限量”的宽松货币政策，否则将会引发“债务货币化”，进而冲击长期财政结构及金融稳定，并会造成金融市场价格扭曲、贫富差距恶化、稀释债权人利益等全面性问题。

　　汇率系是相对价格，美国Fed政策对日圆亦有决定性的影响，就算日银实施“无限量”宽松货币，美国的量化宽松也会抵消日圆贬势，而使得日本央行政策效果受到限制。日圆急跌是由安倍内阁喊话所致，若新政府不祭出更明确且有效政策，或者未来日本央行政策缺乏积极性，不久日圆进一步贬值的势头还是会放缓。

　　对于台湾来说，日圆汇率贬值的影响相当大，虽然全球性货币战争不易发生，但近期日圆的贬值却已开始发酵，特别是与日本出口商品相近的韩国。韩国际贸易研究院(IIT)在日本选后公布的报告显示，若日圆走贬与韩元升值同时且长时间持续，韩国在全球市场的出口竞争力将大幅减弱。而韩国向来努力使韩元贬值，以协助国内出口。因此，未来有可能会出现日、韩汇率竞贬的情事，必将对台湾出口竞争力造成严重的冲击。

　　台湾大部分经济指标比前10年(1990年代)退步，曾有报章直指台湾已经“失落10年”，而日本经验是台湾的最佳反例。日本长期的经济萎靡的原因众多，人口结构老化限制经济成长动能，劳动力成本提升及不当汇率升值使得企业竞争条件下滑，扩张性财政支出政策效果不彰，造成财政窘困，加上过去几年，由于没有一个大党能同时取得参众议院的多数优势，法案屡屡被阻之政治内耗等等因素，这些都直接、间接地导致日本经济竞争力的流失。

　　而日本发生的问题，许多都与台湾的困境相似，台当局应该多多借镜日本经验，不要步入日本的后尘，看清台湾面临的结构性瓶颈，积极在政治、人口结构、汇率及财政等这几个面向提出更长远性的具体规划，配合国际总体局势之判断，有效的地运用社会资源分配，减少政治内耗的干扰，善用ECFA的优势，相信台湾未来一定能走出自己的一片天。