2012年平均下跌1.82% 大宗商品超级牛市或已结束

　　大宗商品数据商生意社１１日在上海发布的数据显示，２０１２年全年大宗商品的平均跌幅达到１．８２％，延续２０１１年下跌势头，预示大宗商品市场此前持续十年的超级牛市行情或真正走向终结。

　　数据显示，在２０１２年生意社重点跟踪的５８种现货大宗商品价格中，环比上涨的品种为２１种，其中涨幅前三的产品包括两种化工产品和一种农副产品，而下跌的商品达３７种，占比超过６０％，尤其是橡胶以及煤炭品种的跌幅居前，综合市场的年度平均跌幅达到１．８２％。

　　“２０１２年大宗商品市场可以用三个关键词概括：延续、分化和破位。”生意社总编刘心田表示，２０１２年商品市场延续了２０１１年市场跌多涨少的情况，同时各大板块也不再齐头并进，尤其是农副产品的上涨与钢铁行业的下跌形成鲜明对比。另外，能源产品的动力煤、橡胶以及钢铁上游铁矿石在年内都大幅下挫，市场破位下行的态势明显。

　　大宗商品是经济的晴雨表，在众多分析人士看来，２０１２年全球经济在欧债危机、中国经济减速等宏观经济不景气的影响下，尽管各大央行再次集中“放水”，但亮点依然乏善可陈，所以商品价格的下行基本在情理之中。

　　对于２０１３年，包括生意社等众多机构预计仍不乐观。“上半年的波动或较大，目前市场转暖的心态引发的商品市场１月、２月份行情后或将是３月、４月份的回落整理。”刘心田认为，商品市场上涨的趋势并不稳固，典型的是铁矿石，此前受库存补充以及投资预期带动，铁矿石价格已持续上行至每吨１６０美元左右，但下游需求并未明显改善。

　　而作为最受市场关注的原材料价格，国际油价的弱势或已不可避免。“美国页岩油气的开采将深刻改变美国原油的供求，进而不仅会对全球的原油供需产生影响，包括地缘政治、国际政治等方面也可能产生影响。”北京工商大学教授胡俞越说，从目前来看，２０１３年大宗商品价格难有明显的上升行情。

　　价格连续的弱势预示着商品的超级牛市或已结束。跟踪一揽子国际大宗商品价格的ＣＲＢ指数显示，从２００１年到２０１０年，ＣＲＢ指数累计涨幅超过２００％，创下了过去数十年中涨幅最大的十年。“十年超级牛市行情的重要推动因素是中国市场的需求，包括基础设施建设、房地产市场的火爆以及出口加工业的快速发展等因素叠加，显然这些因素目前都在逐渐远去。”瑞银的分析也指出。

　　“随着大宗商品越来越金融化，未来决定大宗商品价格的因素一方面是商品自身的供需状况；另一方面是货币的供求关系。”分析人士指出，虽然主要经济体大多仍在选择扩张货币刺激经济增长，但商品本身需求疲软的态势已难独撑大涨行情。（记者陈云富、高少华）