境外资金加速撤离 日股重挫逾5%

　　日本股市日经225指数30日再度暴跌5.15%至13589点，创下今年以来第二大单日跌幅。市场人士指出，尽管当日日本央行行长黑田东彦做出了将稳定日本国债市场的积极表态，但是投资者对央行能否遏制长期利率上涨的怀疑情绪却在持续蔓延。此外，由于对美联储将提前收紧货币政策的担忧情绪增强，美元兑日元汇率大幅走低，也导致日股市场人气低迷。

　　日本媒体还分析称，目前日股市场的海外投资者占比较高，相较于日本国内部分稳定的长线投资者来说，以对冲基金为首的海外机构投资者在日股出现巨幅震荡后迅速抽离资金，更进一步加剧了日股的振荡。

　　日本内阁官房长官菅义伟当日表示，东京股市在大幅上涨后出现回调是很自然的事情。他还表示，日本经济确实已进入复苏轨道，并呼吁投资者对东京股市近期的跌势冷静应对。

　　日股难续疯狂涨势

　　市场人士指出，30日重创日股的两大内部因素依然是日元汇率走高以及国债收益率走高引起的担忧情绪。日本一系列财经重要人物的表态缺乏明确的实施措施而没有得到市场的认可。在没有进一步利好措施出台之前，日股难有强势上攻的动能。

　　美元兑日元30日走低，近期反复测试100.71的5月10日以来的最低水平。加之由于美联储可能缩减购债规模的消息传出，日本10年期国债收益率目前更是维持在一年来的高点0.9%附近。

　　路透社评论指出，日本长期利率的上升将推高房贷和企业贷款利率，可能拖累正逐步回暖的日本经济。日本央行行长黑田东彦5月30日再度表示，央行将尽可能降低国债市场的波动性，以便对长债收益率施加强有力的下行压力。央行不会容许债市波动性上升，随着央行买入更多国债，扩大后的量化宽松政策对债市的积极影响将增强。但市场对这一表态却反应较为平淡，认为其缺乏更多具体措施。国债收益率最近大幅震荡的局面料还将持续一段时间，目前市场对日本央行能否遏制长期利率上涨的怀疑情绪也正在蔓延。

　　日本日生基础研究所高级经济师上野刚志表示，如果美国的量化宽松措施收紧，日元汇率走高，日经股指近期可能进一步回调。

　　摩根士丹利的策略报告指出，日股短期将迎来盘整走势，前期涨幅较为明显的板块下跌幅度或更加明显。数据显示，日股前期涨幅非常明显的非必需消费品板块30日下跌7.1%，居于十大板块首位。迅销(9983)下跌11.1%，三越伊势丹(3099)下跌6.95%，夏普(6753)下跌7.31%，松下电器下跌(6752)下跌4.06%。

　　对冲基金推波助澜

　　日本读卖新闻分析称，除日元、日债两大国内因素外，以美国对冲基金为首的海外投资者的表现也是近期搅动日本金融市场的重要原因之一。

　　以去年11月为起点，在日元大幅贬值刺激下，日本股市进入快速上升通道，半年涨幅约80%。而同期境外投资者在日本股市的净买入金额近10万亿日元，其中六成被认为来自美国等境外对冲基金。

　　东京证券交易所每周公布的交易数据显示，2012年10月至今年4月，境外投资者在日本股市连续7个月净买入。其中，4月份净买入金额高达2.6827万亿日元，创单月净买入新高。此外，日本股市每天的交易额中，境外投资者也约占六成。显然，境外投资者是推高日本股市的重要力量。

　　在5月份，特别是5月23日日股暴跌之后，以美国对冲基金为首的海外投资者却选择了迅速抽离资金，这加剧了日股的动荡。5月份是大多数美国对冲基金的决算月，今年以来，对冲基金通常通过买入日股、卖出日元而获利，但进入5月下旬后部分对冲基金转而卖出日股、买入日元。23日、24日更出现大量股指期货抛盘，其它一些机构和个人投资者也由于恐慌情绪而撤出资金，这加剧了本周日股的震荡趋势。　　□本报记者 张枕河