下半年美元有望开启新一轮涨势

　　中新网北京8月15日电(记者 陈康亮)15日发布的《中国财富管理报告(2013-2014)》指出，在第二季度和第三季度初，美联储在QE(量化宽松政策)退出上的犹豫不决导致美元走势的阴晴不定。随着QE退出路线图的明朗，下半年美元有望开启新一轮涨势。

　　报告认为，美联储很可能在9月份开始削减量化宽松规模，第二次削减可能在12月的会议上(若圣诞购物季零售销售强劲，则可能性更大)。若美联储果真作出如此决定，无疑是对经济和就业形势改善的肯定。同时，从基本面来看，美国经济和就业市场的表现也将继续超越主要对手，在这种情况下很难找到长期做空美元的依据。

　　报告指出，即使美国经济意外疲弱，美联储也不得不释放减缓资产购买的信号，因为他们不能无视QE造成的市场扭曲。

　　针对欧元，报告表示，第二季度，欧元是G10货币中的佼佼者。欧洲央行的直接货币交易计划(OMT)使外围国家债市免于崩盘；在货币战争方面，欧洲央行束手束脚，不能像美联储和日本央行那样大展拳脚压低本币。德国大选后，相信欧元的真实面目将呈现在大家眼前。届时德国、欧洲其他国家和欧洲央行将坐下来探讨如何对银行业进行资本重组。欧元或许仍富有弹性，但欧洲问题的最终解决方案中可能包含让欧元贬值的因素。

　　针对日元，报告指出，日本金融市场第二季度剧烈动荡，股市一度下跌超过20%，债券收益率剧烈波动。短期来看，如果其他主要的主权债务市场能够保持稳定，日本央行可以稳住债市，但从长期来看，日本的财政问题仍将是持久的痛处。安倍在参院选举的获胜为其推行政治和经济改革铺平了道路。如果安倍更热衷于修宪，则日元可能走软；如果安倍着力于亟需的经济结构改革，比如提高就业市场弹性，改善财政窘境，则日元可能走高。

　　报告进一步指出，实现2%的通胀目标对于日本而言仍是非常遥远的事情。日元最终可能会继续走软，但也不能排除盘整的可能，因为市场可能认为QE并不成功，并将目光转向日本当局的后继措施。(财经专线)