屈臣氏或被分拆上市 李嘉诚再为"弃亚入欧"铺路？

图/东方IC

    羊城晚报记者 孙晶 实习生 宋清

    继7月放售百佳、8月抛售内地部分地产项目、9月宣布分拆港灯上市后，华人首富李嘉诚的下一步计划再次引起业内关注。有消息透露，和黄计划在未来12至18个月内，分拆零售旗舰屈臣氏于香港主板上市，集资额或至780亿港元，和黄会保持大股东地位，这被外界视为李嘉诚“弃亚入欧”的又一迹象。不过，对此消息，昨日和黄方面并未给予答复。

    卜蜂莲花公告未竞购百佳

    “李嘉诚一向以在商界的谨慎出名，但是这次还有一年多的时间就放出风声要分拆屈臣氏上市，与李嘉诚以往的风格大相径庭。”昨日，有零售业资深人士如此评价李嘉诚此举。

    有投行人士透露，业内消息显示，和黄今年年初已经要求多家投行就和黄旗下的零售业务如何处理给出意见书，而出售百佳、分拆屈臣氏则应该是这些意见书中的部分建议。

    但是，对于7月和黄就高调表示将出售百佳，业内关于到底是哪家企业将最后成功收购仍众说纷纭。有传已经跟华润签下收购协议，又有人传华润已经退出竞购队伍，反而竞购百佳被传大热的候选者卜蜂莲花日前公告称：“董事会注意到最近关于卜蜂集团中的实体有意参与可能收购百佳超级市场的竞投程序的揣测。董事会确认，本公司并未参与该程序。”不过，卜蜂莲花公司补充称，董事会定期评估战略方案并物色令全体股东价值最大化的机会。但是，公司并未就任何涉及本公司或附属公司的交易订立任何协议。

    “如果百佳放售进度不利，李嘉诚一定会为筹集资金作第二手准备。”零售业人士表示。

    急需为和黄减债？

    虽然李嘉诚日前在香港表示，长江实业与和记黄埔绝不会将注册地迁往别处，相信多年后仍会屹立于香港。但和黄的年报显示，截至2012年年底，和黄欧洲业务占和黄整个集团盈利的比重已经由2010年的19%增长到了34%，而通过一系列的资产出售，其香港业务占集团盈利的比重，则已由2010年的25%逐步降到了16%。

    根据和黄2013年发布的年报及半年报显示，截至2013年上半年，旗下屈臣氏在全球已经拥有11093家分店，其中欧洲占约7300家，亚洲3800家。2012年，屈臣氏在和黄整个盈利贡献中的占比达到了17%，是和黄系收入占比最高、盈利占比第三的板块。

    投资银行瑞银指出，按屈臣氏估值约2500亿至3000亿港元计，通过这次分拆，和黄每股资产净值可增加10至22港元。受此消息影响，10月2日，和黄股价飙升3%。

    对于分拆屈臣氏，有香港分析师认为，百佳及屈臣氏等零售业务的高增长期已过，每年的纯利增长率可能只剩个位数，未来两年内分拆屈臣氏将使其获得最好的估值。也有分析人士指出，和黄债务即将进入加息周期，李嘉诚希望通过出售百佳以及内地物业加上分拆屈臣氏为旗下上市旗舰和黄大幅减债，因集团现时有逾2000亿港元负债，这样就不会影响和黄进一步购买欧洲资产。

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