供应收缩需求抬升 水泥行业显现旺季效应

　　国务院办公厅日前发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，意见要求对产能严重过剩行业，要根据行业特点，开展有选择、有侧重、有针对性的化解工作。

　　意见要求加快制修订水泥、混凝土产品标准和相关设计规范，推广使用高标号水泥和高性能混凝土，尽快取消32.5复合水泥产品标准，逐步降低32.5复合水泥使用比重。鼓励依托现有水泥生产线，综合利用废渣发展高标号水泥和满足海洋、港口、核电、隧道等工程需要的特种水泥等新产品。支持利用现有水泥窑无害化协同处置城市生活垃圾和产业废弃物，进一步完善费用结算机制，协同处置生产线数量比重不低于10%。强化氮氧化物等主要污染物排放和能源、资源单耗指标约束，对整改不达标的生产线依法予以淘汰。

　　安信证券表示，随着雨季结束带来的需求抬升与企业生产受限带来的供应收缩，水泥价格大幅攀升，库存大幅减少，旺季效应显现。在今年淡季不淡，7、8月份价格高位的情况下，目前水泥价格与去年同期基本持平，涨幅仍低于去年同期水平。今年旺季不旺的风险释放，下游需求良好，但整体需求恢复仍弱于去年，预计水泥价格高点与去年同期基本持平。分区域看，华东地区水泥价格明显好于去年水平，这得益于华东地区的供应收缩及海螺水泥维持前期策略：在市场份额不降的情况下，寻求价格上涨。仍然维持行业的同步大市-A评级。