时代华纳将拆分《时代》杂志 两大难题引担忧

　　据美国《财富》杂志网站11月26日报道，近来，有媒体报道时代华纳会将旗下《时代》杂志拆分成独立的子公司。为此，时代华纳准备递交首次公开募股的相关文件，预计将在2014年第一季度末或第二季度初将《时代》杂志拆分出去，成为新的时代公司。但报道认为，新拆分出的时代公司前景不容乐观。

　　首先，时代公司将会承担大量债务。2012年末，《时代》杂志净收入为2.63亿美元(约合人民币16.02亿元)，但中长期债务仅有3600万美元(人民币2.19亿元)，而整个时代华纳所负担的债务是去年净收入的五倍。所以，时代华纳将《时代》杂志拆分出去之后，新成立的时代公司将会承担大量债务，以前的低负债将会成为历史。

　　有人认为，拆分《时代》杂志将会使时代华纳失去相关的收入及利润，进而导致时代华纳股价下跌；而在理论上，时代华纳的股东将通过持有新成立的时代公司的股票来补偿损失，这又使得时代公司间接受益。但报道指出，还需考虑的一点是，《时代》杂志给时代华纳带来的收入仅占7%，对于时代华纳的股东来说，更好的办法是把额外债务转嫁给时代公司，这就使得时代公司承担大量债务。

　　报道还指出，新成立的时代公司将会承担首席执行官劳拉 朗的薪酬开支。到今年年底，劳拉 朗的薪酬收入将超过1000万美元(约合人民币6090.13万元)，而到2015年底，她还会得到560万美元(约合人民币3410.48万元)，而这笔巨额薪酬开支将由拆分出的时代公司承担，从而又加重了时代公司的负担。姜轶群