美联储女主席耶伦首秀 表态将按计划缩减QE

新华社发

    日前，美联储百年历史上的首位女主席耶伦迎来了上任后的首次公开亮相。没有新官上任的“三把火”，鲜明的“鸽派”立场成为了耶伦“首秀印象”。对于市场十分关注的缩减量化宽松问题，耶伦在发言中给出了明确表态，将坚持美联储现有政策，按计划稳步缩减QE（量化宽松）规模。

    ●南方日报记者 郭家轩

    缩减QE仍将取决于就业和通胀

    前日晚间，耶伦在美国国会众议院下属的金融服务委员会就经济和货币政策发表证词，这是耶伦在2月3日正式走马上任后的首次亮相。就在耶伦发表证词前，她为听证会事先准备的美联储半年度货币政策报告也已提前发布。

    在耶伦的证词中涵盖了三方面内容：当前经济形势与展望、货币政策以及加强金融监管。其中，美联储将以何种速度继续缩减量化宽松规模无疑是全球市场最为关注的焦点。

    自去年12月以来，美国非农就业数据连续两月表现疲软，而该数据历来被认为是美联储执行货币政策最看重的指标之一，对此市场一度预期耶伦将会考虑放缓缩减QE步伐。但昨日发表证词时，耶伦明确表示，如果接下来的经济数据符合预期，美联储将继续缩减QE，而削减QE的步伐则取决于就业和通胀水平。

    耶伦指出，经济活动加快促进了就业市场的扩大，但目前美国就业市场复苏远未达到预期。“长期失业以及未充分就业人口数字突出表明，目前仍有许多美国人没有工作。”

    根据美国劳工部上周公布的最新数据，1月份美国非农部门新增就业岗位11.3万个，远低于市场预期的近18万个。去年12月，这一数据更是跌至7.5万个。

    “如果接下来劳动力市场继续改善，通胀前景也逐步向中长期目标回归，美联储将在未来的货币政策会议上继续削减购债规模。”她同时表示，美联储也将考虑购债的成本和效益。

    自去年12月起，美联储已连续两次在货币政策会议上缩减每月购债规模，从最初的850亿美元减至目前的650亿美元。在耶伦发表上述言论后，市场普遍认为美联储将在此后的历次会议中继续延续每月多缩减100亿美元的步调。

    利率仍将维持长期低位

    美联储将在何时加息的表态无疑是市场关注的另一个焦点。根据美联储的历来经验，除非失业率降至6.5%，且通胀不超过2.5%，否则美联储将不会考虑将短期利率从接近零的水平上调。而美国1月份失业率已经降至6.6%，而这也是自2008年10月以来的历史最低点，距离美联储考虑加息的门槛仅高出0.1%。

    尽管已接近调整门槛，但耶伦表示，失业率降至6.5%门槛下方并不会自动触发加息，政策利率仍将维持在低位相当长时间。

    在如何看待美国的复苏势头上，耶伦也提到，去年下半年，美国经济增长动力出现了明显的增强信号，预计今明两年美国经济将会实现健康增长，而失业率也将稳步下降。数据显示，在消费者支出提高及企业投资回升等因素带动下，美国去年四季度实际国内生产总值（GDP）增长3.2%，延续了前一季度的强劲增长。

    值得一提的是，自美联储今年开始实质性的缩减购债计划后，对于新兴经济体产生了极大影响，大量热钱正在涌出新兴市场重回美国“怀抱”，金融市场波动幅度明显加剧，对此，耶伦认为美联储不应对此负责。她表示，尽管去年夏天美联储有关可能撤回债券购买计划的言论触发了新兴市场上的紧张形势，但触发新兴市场混乱形势的主要原因，还是受该经济体自身的一些负面形势发展所影响。

    耶伦在证词中还表示，对于美国经济而言，“近期市场动荡并没有给美国经济前景带来实质性风险。”不过，美联储仍会密切关注近期全球市场动荡。

    由于耶伦对美国经济的态度表现较为乐观，同时表示将保持美联储现行政策的延续性，为此市场反应也相对平稳。数据显示，美股方面，三大指数开盘全线上涨，其中道指开盘涨2.38点，报15804.17点；纳斯达克指数涨6.49点，报4154.66点；标普500指数涨0.61点，报1800.45点。

    在金融监管方面，耶伦表示，美联储将在3月公布对30家大型银行控股公司的压力测试结果。

    据了解，按照计划，耶伦在本周四将继续在参议院金融委员会进行听证。而耶伦上任后的首次货币政策会议要等到3月，届时美联储将决定是否继续缩减目前每月650亿美元的购债规模。