经济增速放缓开局仍平稳 高速增长向高效增长转型

    综合先行指标判断，一季度G D P增速放缓是大概率事件，但这并未改变经济运行的平稳态势。而且，经济运行中许多可喜变化更显示，中国经济正处于从高速增长向高效增长的转型过渡之中。决策层不会因一时的数字变化，而丧失政策定力，出台大规模刺激措施。未来，仍将以促改革、调结构、惠民生的政策稳增长。

    受国内外环境影响，以及政府主动调控因素所致，一季度G D P增长或将出现下滑，一些主流机构判断，可能的区间在7.2%至7.4%。经济增长放缓加大了市场的政策放松预期，但考虑到新一届政府促改革、调结构的决心，以及中央对经济增速放缓容忍度的提高，大规模的政策刺激应该不在决策层的视野范围之内。

    专家认为，目前，我国经济运行所处的大背景是三期叠加阶段，即经济增长速度放缓期、经济结构调整期与前期刺激政策消化期。当前经济增速放缓正是经济结构调整期阵痛的反映。

    正如李克强总理在博鳌所言，把经济运行保持在合理区间，是中国当前宏观调控的基本要求，也是中长期政策取向。今年中国经济增长预期目标是7.5%左右，既然是左右，就表明有一个上下幅度，无论经济增速比7.5%高一点，或低一点，只要能够保证比较充分的就业，不出现较大波动，都属于在合理区间。

    如何看待一季度增长数据的回落？专家认为，其中既有短期季节性因素影响，也有中长期因素作用。短期因素包括：因去年外贸虚高导致的一季度出口负增长；受化解产能和房地产调整导致的投资增速放缓；季节性因素导致的消费回落等。中长期因素主要是，中国经济仍处在高增长向中高增长的转换期。

    在经济增速放缓的同时，还有许多积极因素值得关注。首先，在经济增速下滑的时候，就业、物价和收入总体稳定。专家判断，一季度不论是城镇新增就业，还是调查失业率数据都比较稳定，城乡收入差距进一步收窄，居民收入占比进一步提高。其次，结构调整取得了积极变化。在需求端，投资和出口的贡献度在下降，一季度消费对G DP的贡献率很可能大于投资。在供给端，服务业占G DP比重逐年上升。第三，企业的适应能力在增强，规模以上工业利润回升。综合这些因素判断，经济平稳运行的基本态势没有改变。

    当然，宏观经济依然面临不少风险，包括外贸的不确定性，投资的下行压力，产能过剩尚未有效缓解，个别违约风险的暴露等等。但整体上，经济运行仍处在合理区间。只要经济增长和就业不滑出底线，矛盾和风险总体可控，宏观调控的政策取向就不会改变。稳增长、促改革和调结构有机结合，就能保证中国经济行稳致远。

    当然，保持定力并不是无所作为。在前期适度预调微调之后，还有许多政策储备。在财政政策领域，对中央已经确定的中西部基础建设和棚户区改造等重点领域，要加快推进重点项目建设；妥善处理好地方存留债务和在建项目后续融资；还要加快推进地方政府规范融资制度与渠道建设。在货币政策领域，一方面要满足合理的流动性需求，把握利率汇率的市场化节奏，有序处置化解各种违约风险。