食言回购套牢散户 洋河股份掩护大股东套现?
在回购失约不久后,拥有“洋河”和“双沟”两个白酒老字号的洋河股份(002304.SZ)又推出了大比例分红。该公司6月12日的公告显示,洋河股份拟向全体股东每10股派20元。不过,貌似丰厚的分红仍难以平复巨额回购失约给投资者带来的伤痛。
实际上,将10亿元回购计划偷换成分红概念后,仍遭到中小股东质疑。有投资者向《中国经营报》记者指出,洋河股份的缩水回购计划,实际上还不及该公司多个大股东的猛烈减持。其中,该公司公布回购计划后,有大股东仍在疯狂减持。由此,在巨量首发股份解禁潮之前推出回购计划,则被质疑是为大股东的减持打掩护。
小股东被深度套牢
6月12日,洋河股份公告称,经2013年度股东大会审议通过的2013年度权益分派方案为:以公司总股本10.8亿股为基数,向全体股东每10股派20元人民币现金,权益分派总额为21.6亿元。鉴于公司回购了部分社会公众股份,所回购股份现已注销,目前公司股本为10.76亿股。按照现金分红总额固定不变的原则,实际每10股派20.067元人民币现金(含税;扣税后,QFII、RQFII以及持有股改限售股、首发限售股的个人和证券投资基金每10股派18.06元;持有非股改、非首发限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收,先按每10股派19.06元,权益登记日后根据投资者减持股票情况,再按实际持股期限补缴税款;对于QFII、RQFII外的其他非居民企业,本公司未代扣代缴所得税,由纳税人在所得发生地缴纳)。本次权益分派股权登记日为:2014年6月17日,除权除息日为:2014年6月18日。
也就是说,在去年计划曾投10亿元回购计划,仅落实1.58亿元后,该公司推出的21亿元分红方案多少安慰了中小股东。但有该公司的小股东表示,尽管洋河股份的巨额分红仍在二级市场较为惹眼,但是将曾经回购概念换成分红还是让普通投资者的损失难以弥补,更重要的是,替换概念给投资者带来被忽悠的伤痛。业内人士分析指出,股份回购是公司股利分配的替代手段。一般的,股东收益包括股票分红派息收入与股票转让的资本利得收入。通常国家对前者课以较高的个人所得税,而对后者课以较低的资本利得税,若公司分派现金股利,则股东不得不缴纳个人所得税,而公司实行股份回购,股东拥有选择权,具有流动性偏好的股东,转让股票取得现金形态的资本利得,而继续持股的股东由于所持股票的每股盈余提升,使个人财富增加,并且相关的资本利得税递延到股票出售时缴纳。更为重要的是股份回购的过程,一般会显示出控股股东对公司的信心,从而带来二级市场股价的上涨。
但洋河股份虎头蛇尾的回购计划,让一些投资者深陷其中不能自拔。从2012年10月公司提出回购机制至2014年5月基本结束回购的过程中,洋河股份的股价从每股120余元,一路下滑至最低每股36元,投资者在这个期间损失惨重。有该公司小股东称,每股70元左右的损失岂是给2元分红就能抚平伤痛的?而在他看来,若该公司去年回购严格落实的话,也许该公司的股价也不至于跌得如此惨烈。
回购为减持掩护?
在洋河股份落空的回购计划背后,还有一出大股东减持的游戏。这也更让其小股东难以理解。早在2012年10月19日,洋河股份公布了股份回购长效机制之时,市场人士就曾质疑其回购计划动机不纯。因为其首发原始股份解禁潮将于当年的11月6日来临。
实际上,在回购计划的维稳消息背后,洋河股份第五大股东南通综艺投资有限公司迅猛减持套现。