台媒梳理美国过去三次升息对全球市场影响

　　【环球网综合报道】据台湾《联合报》9月22日报道，美国量化宽松货币政策即将进入尾声，现在市场最大的不确定性，是美国何时宣布升息;目前市场普遍认为，美国将在明年第2季开始升息。

　　德盛安联四季成长组合基金经理人许豒匀表示，美联储明年升息，表示对经济复苏的信心提升，虽然短期可能造成市场震荡，但中长期来看，全球经济复苏脚步加速，通膨温和，美国、欧洲、日本利率维持低档，有利股市表现。

　　美联储上周重申将持续低利环境一段时间，并视就业市场及通膨来决定升息时点，调高明年目标利率预估值达1.375%，高于6月预估的1.125%。另外，美联储对2016年及2017年目标利率预也调整至2.85%及3.75%，似乎利率上升速度有加快趋势。

　　摩根多元入息成长基金经理人郭世宗指出，美联储将明年底目标利率预估值上调至1.375%，虽然市场已有预期心理，但投资人普遍期待的货币政策，较美联储预期的还要宽松，显示投资人可能低估升息步调。

　　观察过去3次美国升息前半年的全球市场走势，并没有一定的赢家，成熟市场与新兴市场轮换迅速，例如1997年及1999年升息前半年，新兴市场优于成熟市场，分别由新兴欧洲上涨20%及新兴亚股上涨54%领衔;2004年升息前夕，换成成熟市场异军突起，欧股上涨5.5%表现最佳。

　　至于升息后市场的市场反应，从历史经验来看，升息后至景气循环高点，涨幅皆超过90%。

　　不过，市场正式进入升息循环后，升息初期全球股市将面临资金收回的修正，必需等待升息循环进入一段期间，股市才会重拾涨势，从资金面行情过度到基本面行情。

　　若要抵抗波动，天达环球特许品牌基金经理人罗克颖建议，升息前可布局高质量公司，像是较高资本回报与较高股东权益回报、低杠杆、与市场连动较低的类股或个股，如必需性消费品、健康护理、信息科技等，降低市场“质变”的震荡期。(实习编辑：刘卉 审核：谭利娅)