两大PMI指数继续站在“枯荣线”上

　　国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会在“十一”长假内发布的两大PMI指数显示，9月PMI与上月持平，非制造业PMI有所回落，二者都在景气区间运行，表明制造业和非制造业需求保持平稳运行，但仍面临下行压力。这两大经济运行先行数据的总体稳定，为我国经济在合理区间运行提供了有力支撑。

　　分析两大PMI指数，其中释放出多项经济运行的积极因素。

　　从制造业来看，国务院发展研究中心研究员张立群认为：“9月份PMI指数与上月持平，且保持在50%的荣枯分界线以上，预示未来经济平稳增长的基本态势不会改变。生产指数小幅上升，预示9月份工业增长率呈恢复趋势。”

　　中国物流信息中心陈中涛认为，结合前两月来看，三季度PMI指数平均水平为51.3%，略高于今年上半年和去年同期，显示三季度经济运行基本平稳，增速仍处在适度、合理区间。

　　交通银行发给记者的报告认为，外需显著改善。欧美西方国家9月进入需求旺季，外需的显著改善拉动新出口订单指数回升，成为3个订单指数中唯一上升的指标。

　　从非制造业PMI来看，中国物流信息中心武威认为，投资需求将支撑经济稳定增长。建筑业商务活动指数和新订单指数均结束连续两个月的回落走势，双双实现回升。建筑活动的回升，表明投资需求对四季度经济稳定增长的支撑作用将进一步增强。

　　在9月中秋节的消费拉动下，非制造业PMI数据回暖，居民采购活动积极，与居民采购相关的物流活动升温。

　　然而，两大PMI指数也释放出我国经济所面临的挑战。张立群指出，订单类指数下降，产成品、采购量、购进价格等指数回落，反映去库存活动还在持续，企业信心偏低，经济增长仍存在一定下行压力。

　　综合来看，三大问题尤其需要密切关注。一是提供大量就业岗位的小微企业面临的经营压力未减；二是房地产市场对我国宏观经济运行带来的影响；三是价格指数的回落。

　　为缓解小微企业的经营压力，降低小微企业的融资难、融资贵问题，前期我国出台了一系列包括财税、金融扶持等政策，在多种扶持政策相继推出以后，小企业PMI指数依然低位下行。小微企业对市场需求的敏感度较高，容易受到宏观经济波动的影响，因此后期还要加大对小微企业的政策扶持力度，重在落实前期政策，发挥政策合力效应。

　　与房地产关联的上下游产业众多，影响较大。房地产市场的调整对我国经济带来下拉作用。从非制造业PMI来看，主要指数都在不景气区间，且较去年同期有不同程度的回落。房地产市场出现“旺季不旺”的现象，延续弱势运行轨迹，行业活动偏淡。“十一”长假前央行松绑首套房贷，此前各地纷纷松绑“限购”，对刚需入市以及改善型需求形成利好，但是“银十”是否如期而至，还需要观察。

　　从PMI来看，购进价格指数经历连续4个月回升后，最近两月下降，又降至50%以内。从非制造业PMI来看，中间投入价格指数9月降幅有所扩大，且降至50%以下，创出近两年的新低。一般来讲，物价的回落虽然表明通胀压力不大，但是经济增长需要物价保持一定幅度的平稳增长，如果价格持续下降，则会带来通缩压力，反映需求的回落，对于企业经营带来压力，更何况我国制造业领域还存在产能过剩现象。

　　虽然经济先行指数反映出我国经济面临一些下行压力，但是我国就业市场的良好表现，为我国经济调结构、促改革提供了良好的时间窗口。分析人士表示，现在需要抓住时机，在加强“底线”管理思维的同时，进一步加大结构调整的力度，通过深化改革来解决发展中的问题，为实现经济发展的转型升级注入新的动力。