企业海外并购数创新高

来源：汤森路透、投资中国及普华永道分析

　　今年以来，与世界经济相对疲软和中国经济增长放缓相反，中国大陆企业海外并购成为全球并购市场的一大亮点。普华永道昨日公布的数据显示，今年前三季度中国大陆企业海外并购市场交易总数量为176宗，创历史新高，其中共有14宗交易金额大于10亿美元。

　　数据显示，今年前三季度，国有企业海外并购交易数量上涨了17%，但交易金额首次出现下滑，跌幅达37%。普华永道中国企业并购服务部合伙人路谷春表示，这主要是由于能源电力行业特大型交易数量较少，非完全市场化的国企目前的工作重心在改制上，市场化程度高的国企积极涉足非资源类行业。

　　相比之下，民营企业在海外并购活动中成为越来越重要的力量，其交易总数量是国有企业的两倍之多，交易金额同比增长超过120%。民企海外并购专注于高科技、电信和零售等行业，积极寻找并引入技术、品牌购买机会，并寻找更多多元化的投资机会。

　　同时，上市公司依然是中国大陆企业海外并购的主力军。今年前三季度，上市公司海外并购交易数量占比达56%，其中国内主板和香港上市企业交易数量占比达77%。路谷春进一步解释说：“上市公司的海外并购交易平均金额远大于非上市公司，其融资渠道畅通，主要是通过超募资金、非公开发行股票、债券融资、银行并购贷款等方式。”另外，私募基金海外投资并购整体规模仍处于较低水平，但其热情仍在升温。

　　从中国大陆企业海外并购的目的地看，北美和欧洲等成熟市场仍是最重要的目的地，紧随其后的是亚洲。普华永道认为，亚洲、非洲、南美和东欧等新兴市场将吸引更多中国企业的投资兴趣。

　　“海外投资行政审批程序的简化大力促进了中国企业海外投资活动。我们预期大陆企业的海外并购交易活动总体增长趋势将在2015年得以延续。”普华永道中国国际税务部合伙人王鹏表示。他同时也给出建议，中国企业需要更加注重合理的投资、融资架构规划，以控制风险，并提高投资回报率；另外，中国企业也需要密切关注国际税收规则的发展，设计有效的并能经得起各国税务机关挑战的投资架构。

　　据了解，2013年全年中国大陆企业海外并购市场总交易数量为187宗，其中前三季度134宗；2012年全年为189宗。　(实习记者 董禹含)