进入资本链条的途牛 继续小牛快跑

　　途牛旅游网11月11日公布了其截至2014年9月30日未经审计的第三季度财报。途牛2014年第三季度净收入为13.1亿元人民币，同比增长85.6%。第三季度跟团游收入为12.9亿元人民币，同比增长86.3%，这一增长主要是由于出境目的地旅游需求的快速增长。途牛网创始人及CEO于敦德表示：“第三季度，我们收入增长强劲，同比增长率达到85.6%，越来越多的休闲旅游用户来到途牛预订旅游产品。我们通过提供的丰富的产品、行业领先的客户服务和有竞争力的价格，使我们的市场份额不断增长。”

　　销售与市场营销费用的高速增长导致了途牛第三季度持续巨额运营亏损。亏损金额达1.129亿元人民币，同比增长479%，途牛现今策略仍以超高投入换取市场高份额为主。

图1：2013年以来途牛旅游网各季度净收入变化

图2：2013年以来途牛旅游网各季度跟团游业务营收变化

　　途牛2014年第三季度跟团游业务和上一季度相比，增长了近一倍。第三季度跟团游收入为12.9亿元人民币，较去年同期增长86.3%，这一增长主要是由于包括欧洲、北美、日韩等在内的出境目的地旅游需求的快速增长，以及国内游的增长。

图3：2013年以来途牛旅游网各季度自助游游业务营收变化

　　途牛2014年第三季度，自助游收入为2,520万元人民币，较去年同期增长58.3%。这一增长主要是由于马尔代夫等热门出境及国内旅游的增长。2014年第三季度自助游收入环比增长52.72%。

图4：2013年以来途牛旅游网各季度营业费用构成及变化状况