央行下调存贷款利率 缓解"融资贵"利好小微企业(2)

　　后期影响　实体经济

　　缓解“融资贵”利好小微企业

　　“央行释放了重大信号，非对称降息降低了企业的融资成本，是稳定经济的重大举措，对房地产、非银行金融机构、券商等都是重大利好。”英大证券研究所所长李大霄说。分析认为，当银行风险偏好下降，央行释放基础货币无法传导至实体，只能希望通过降息，降低银行负债成本，进而降低实体融资成本。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时系统性下调融资成本，特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农，当然还有房地产，存款上限的提高为最终完全解除上限奠定基础，也是避免吸储困难。

　　昨日，央行相关负责人回应媒体记者时表示，此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，缓解企业融资成本高这一突出问题。

　　股市　楼市

　　刺激股市上行 百姓购房利好

　　此次降息，业内解读认为最为利好的就是资本市场和此前一直低迷的房地产市场。

　　分析认为，以前受制于高利率的压制，中国的股市一直都比较低迷，而随着高利率的结束，中国的股市有望一举进入广阔的牛市。“股市的上行，将使中国百姓的财富增加，从而将提振居民的消费，让企业的直接投资增加，将会进一步促进中国的经济发展。”经济学家、万博兄弟资产管理公司董事长滕泰表示。

　　光大证券首席经济学家徐高点认为，房地产投资将显著受益于此次降息，降息将刺激房地产和基建行业，银行利差会缩小。

　　此次降息对百姓购房也是利好。分析称，降息后房贷按揭贷款利率将相应降低，给有买房需求的百姓带来实惠，有助于支持自住型、改善型住房需求。

　　银行理财

　　理财产品收益　或将出现下降

　　存款端利率下调至2.75%，上浮区间扩大至1.2倍，存款利率上限仍为3.3%。国信证券首席宏观分析师钟正生表示，考虑到股份制银行存款利率早已上浮到顶，而大行存款利率也上浮至3.25%，因此这一降息对于存款利率的影响应该非常小。

　　由于此次采取非对称降息，缩小了银行利差，可能对银行未来一段时间的盈利有所影响。有分析认为，短期看，降息或导致一般性存款加速分流理财。但由于货币基金收益率与资金面紧密相关，因此降息释放资金量，将直接导致“宝宝”类的理财产品收益率下行。分析认为，由于银行理财产品也设置了收益率浮动条款，因此央行的基准利率的大幅下降，将导致一些新发甚至是刚刚发行的理财产品收益也出现下降。