2014年CPI创5年新低 分析称存降准降息空间

　　国家统计局1月9日发布数据显示，2014年12月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨1.5%，2014年全年CPI比上年上涨2%，创2009年以来新低。分析预计，2015年CPI将小幅下行，货币政策存进一步放松空间。

　　油价连跌拉低CPI和PPI

　　从去年12月份的数据来看，受全国部分地区降温雨雪天气影响，鲜菜、鲜果和水产品价格环比上涨，鲜菜涨幅达到11.3%，但猪肉价格仍在下跌，环比下降0.5%。

　　非食品中，随着国际市场原油价格持续走低，汽油和柴油价格环比分别下降3.3%和5.5%，两项合计影响CPI环比下降0.03个百分点；在原油价格下跌的影响下，车用燃料及零配件价格环比下跌3%。

　　纵观2014年全年CPI，各月份同比涨幅呈现不断下跌态势，自去年9月份开始，CPI同比涨幅进入“1时代”。中金公司称，去年四季度季调后CPI环比年化增速降至1%，为金融危机以来最低。而去年全年来看，CPI比上年上涨2%，为2009年以来新低。

　　除此之外，国家统计局还公布了工业生产者价格指数(PPI)，去年12月份PPI同比下降3.3%、环比下降0.6%，全年同比下降1.9%。国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，12月PPI环比下降主要是受国际油价连续大幅度下跌的影响。

　　交通银行金融研究中心在昨日的报告中表示，PPI同比下降3.3%为2012年10月以来最大跌幅；环比下降0.6%为2013年6月以来月度最大环比跌幅。原油价格暴跌带动化工产品价格加速下跌，是影响PPI跌幅扩大的最大因素。工业通缩成为全球现象，国内工业产品价格下跌态势有可能持续甚至跌幅加大。

　　货币政策存降准降息空间

　　对于今年CPI走势，交通银行金融研究中心表示，预计2015年CPI将小幅下行。经济运行缓中趋稳，有效需求短期内难以改善，经济基本面对物价的推升力度有限。同时，物价不具备大幅上涨的货币条件。CPI同比涨幅可能下降至1.6%左右，全年走势呈倒“U”形。

　　中金公司表示，近期国际油价超预期下跌加大了通货紧缩压力，货币政策存在进一步降准和降息的空间，预测2015年降息1次、降准4次，且上半年降息及多次降准可能性较大。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌称，对短期增长前景和低通胀环境的担忧通常会触发财政和货币方面的促增长措施。当前的物价数据尤其是PPI指标，提高了短期进一步采取货币宽松措施的可能性。预测2015年第一季度将会下调一次存准率并下调一次利率，其后在2015年第二季度将会再次下调一次存准率。