机构看市：股市或现风格切换

　　上周一，两市再遭整顿两融配资等利空打击，创业板遭遇重挫。前期领涨的小盘成长股纷纷回调，但金融权重股崛起，使得主板指数再创新高。此后，创业板失守10日线后企稳反弹，但成交量有所萎缩。而主板市场在银行权重板块带领下高位整理，周五再创新高。本周再发新一轮IPO消息，加之中国中车复牌、核电上市等影响，成交量整体萎缩。尤其创业板经历回调后，并没有如此前受到抄底资金迅速介入，反而有相当获利了结现象。反观沪市，周五再创新高，市场有二八切换的迹象。

　　截至周五，本周沪指收于5166.35点，较上周上涨2.85%，日均成交额11000亿元；深成指收于18098.27点，全周上涨2.55%，日均成交额8772亿。而创业板收于3899.71点，全周微涨0.32%，日均成交额1712亿。

　　对于上周五的行情，上投摩根基金经理吴文哲分析，上午市场延续了此前的震荡，表现不温不火。午间兴业银行披露与蚂蚁金服开展合作同时中国重工因重大事项下午停牌，大盘下午涨幅扩大。成长股中一线大市值的互联网个股今天表现相对较弱，而二、三线的中小盘个股表现活跃，这也符合目前市场的整体格局。国企改革方面，今日国企改革股继续有所表现，预期未来有望继续加温。

　　值得注意的是，上周申万二级行业多数上涨，其中林业、航空、汽车等板块涨幅居前，而运输设备在中国中车拖累下领跌。此外，基建、医疗等板块也跌幅居前。

　　关于后市，富国基金认为，短期大盘强势依旧，市场出现风格切换现象。上周公布的经济数据继续低迷，其中CPI数据连续4月低于2%，市场对降息降准预期增强。而创业板在周一重挫后，在周五勉强收复失地，但成交量明显萎缩，前期涨幅领先的个股出现明显资金撤离。市场资金开始重新发掘补涨品种。其中银行板块混改，带领一众国企改革概念板块崛起。这或将是下一阶段市场关注的热点领域。技术上看，沪指维持高位盘整，下方5000点关口支撑力度较大，但要进一步向上突破需要成交量的配合，盘中操作余地较大。而创业板相对走平，尽管指数依然维持高位，技术指标尚未发出买入信号，需要观察成交量的变化，控制成长股仓位。

　　5月下旬公募基金成立数量大幅增加

　　据凯石工场统计，与5月上半月相比，5月下半月公募基金成立数量大幅增加，合计74只产品完成募集并成立，较上半月增加25只。从新发行基金和新设立基金的类型来看，混合-灵活型占绝对优势，股票-指数型产品多为分级产品。

　　截至6月9日，共有50只产品正在发行。从分类来看，混合基金28只，其中，混合—灵活型26只，混合—偏股型1只，混合—多空对冲策略1只；股票型基金19只，其中，股票—主动型5只，股票—指数型14只；货币基金3只，具体可参见图表1。从产品设计来看，14指数型股基有12只为分级产品，混合型基金较多是以改革和新经济为主题的产品。

　　新成立产品方面，5月下半月合计74只基金完成募集并成立，较5月上半月增加25只。数量和规模方面，混合型基金50只，募资规模1750.11亿元，平均单只募资35.00亿元；股票型基金22只，募资规模239.82亿元，平均单只募资10.90亿元；QDII基金1只，募资规模7.79亿元；债券型基金1只，募资规模12.04亿元。与5月上半月相比，混合基金成立数量增加20只，平均单只募资规模上升，股票基金成立数量增加9只，平均单只募资规模折半。

　　凯石工场认为，其中有两只基金比较有特点，它们分别是中金消费升级股票型基金和南方量化成长股票型基金。前者为聚焦新兴消费行业的主题基金，前期涨幅较小且估值合理的新兴消费股后市或将更具成长性。后者运用成长多因子、事件多因子、行业轮动模型，筛选优质成长组合，并注重风险监测，基金经理具备一定的量化研究和管理经验。 （记者/唐柳雯）