中国将启动万亿养老金市场化投资运营

　　中国人力资源和社会保障部、财政部等相关部委近日就《基本养老保险基金投资管理办法》向社会公开征求意见，这意味着备受社会关注的养老金投资运营终于“千呼万唤始出来”。

　　根据人力资源和社会保障部的相关测算，在扣除预留支付资金外，预计全国将有约两万多亿元人民币的养老基金可以纳入市场化投资运营范围，不仅有望实现养老金的保值增值，还能减少政府财政支付的压力，实现多方共赢。

　　按照现行政策，中国企业职工缴纳的养老保险所沉淀的基金只能投资银行存款或购买国债，安全虽然得到了保障，但收益只有不到3%，很难跑过CPI，甚至低于同期一年期的存款利率。

　　相比之下，用于战略储备的全国社会保障基金，由于允许市场化运营，自2000年成立至2013年底，基金累计投资收益4187.38亿元，年均投资收益率8.13%，远超过同期2.46%的年均通货膨胀率。

　　人社部新闻发言人李忠说，在中国经济发展进入新常态，人口老龄化的挑战越来越严峻的形势下，加快完善养老基金投资政策，有利于拓宽基金来源，减轻企业和财政负担，同时也有利于增强养老基金的支撑能力，促进制度的可持续发展。

　　新出台的办法规定，养老金投资运营主要包括了三大类产品，银行存款类，债券类和股票、基金类，各类产品的投资比例都有严格的限制，总的思路是风险低的比例较高，风险高的比例较低。

　　对于备受社会关注的养老金入市问题，办法明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%，目的是合理控制投资风险。

　　李忠说，在实际运营中，进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作的，而是由授权受托的市场机构来具体运作，而且也不可能很快达到投资比例的上限。

　　养老保险基金是人民的养老钱，中国此次出台的投资运营办法以安全第一作为首要原则，从制度设计、组织架构和政策规范等方面采取一系列举措，来保证基金的安全。

　　例如，办法分别明确委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构各自的权利义务，让这些机构之间能够建立一种相互制衡的机制。同时要求管理机构建立健全养老保险基金投资管理的内部控制制度，加强风险管控，维护委托人的利益。

　　办法在多元化投资方面也作出了规定。要求合理进行资产配置，明确只能在中国境内投资，同时严格控制投资产品的种类，主要是投资一些比较成熟的品种。

　　“养老金市场化运营并不是去‘炒股’，而是通过多元化的资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管来保障资金安全。”清华大学经管学院副院长白重恩说。

　　此外，办法特别注重加强政府有关部门的监管——各地养老金委托投资的资金额度、划出和划回等事项，必须要向人社部、财政部报告。受托机构、托管机构、投资管理机构也要如实向有关部门报告养老金投资运营的情况。

　　“办法明确，人民银行、银监会、证监会、保监会等相关机构也将按照各自的职责，发挥监管作用，对托管机构、投资管理机构的经营活动进行监管。”李忠说，“通过这样一系列措施，我们相信，能够确保养老保险基金的投资运营是在安全的轨道上运行的。”(记者徐博 赵宇航 蒋旭峰)