沪指大涨超5%收复4200点 蓝筹股估值回升可期

　　制图：陈健珊

　　连续大跌之后，沪指在6月的最后一个交易日实现了让人过目不忘的反攻。6月30日，沪指低开超1%，盘初震荡下行，不过在入市资金影响及多重利好刺激下，午间收盘跌幅迅速缩窄至0.01%；午后权重股纷纷翻红，大盘震荡上行，并最终收复4200点，收盘涨5.53%，报收4277点。沪深两市成交金额16629亿元。

　　机构分析认为，此番行情是多重利好因素所共同影响，同时也是A股“去杠杆”大盘筑底回升的过程。未来，股市或将仍有震荡，但前后风格切换，慢牛行情可期。

　　6月29日

　　 证监会官方微博表示，证金公司确认，证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小，融资融券整体风险仍然可控。

　　 证监会新闻发言人张晓军表示，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展，希望市场参与主体增强信心，理性看待市场。

　　6月29日晚

　　 《基本养老保险基金投资管理办法(征求意见稿)》发布，股票投资被列入拟投资范围内，基金投资股票、股票基金等产品比例合计最高可达资产净值的30%。

　　6月30日

　　 证券业协会网站披露，目前场外配资活动客户资产规模合计近5000亿元。以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。

　　 中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会发布了倡议书，呼吁广大投资者与行业同仁继续坚持理性投资，适时把握投资良机，王亚伟、莫泰山、但斌、江晖等13位私募大佬集体发声唱多。

　　数据文本：陈若然 唐柳雯 图表：刘桂嫦

　　■复盘

　　股指期货引领两市上演逆转

　　6月30日早盘，A股延续颓势低开，沪指跌1.14%报4006点，深成指跌2.15%，创业板跌4.6%。到上午10时30分左右，沪指跌幅达5%，并创出本轮调整新低，创业板跌幅达7.5%，两市近1400只个股跌停。

　　然而，11时左右，股指期货开始率先发力反弹，11点16分左右，主力合约IC1507涨2%，IF1507涨2.35%，IH1507涨1.05%。随后，大盘重现“深V”走势，在金融股的带领下，上证指数中午收盘微跌0.01%，报4052点，保险、银行、券商信托等金融板块引领反弹。午后，大盘继续发力，上证指数最终收报4277点，涨5.53%，中小板指数上涨6.23%，创业板指数也上涨6.28%，各方面都在收复失地。

　　资金方面看，金融、交通运输、家电行业、生物制药、建筑建材五个板块资金净流入居前，其中金融行业当日净流入超400.79亿元，交运板块当日净流入95.15亿元，家电行业净流入45.76亿元。

　　板块方面看，作为带领大盘翻红主力军，金融股领衔上涨，临近午盘，银行、保险、证券涨幅扩大，午后开盘金融股井喷，银行股暴力拉升，交通银行涨停，宁波银行、建设银行1、华夏银行、招商银行等7股涨逾7%，其余银行股全部涨超4%。此外金融股中券商板块涨9%，保险、银行股全线上攻涨超6%。

　　此外，煤炭股也“给力”反弹，郑州煤电涨停，靖远煤电、百花村、金瑞科技、露天煤业等涨幅靠前。医药板块拉升，江中药业、华兰生物、金宇集团、恩华药业等14股涨停。国产软件、传媒娱乐等板块也爆发性上涨。

　　个股方面看，两市共2100余只个股上涨，280只个股涨停，仅20只个股跌停。万孚生物、东杰智能、濮阳惠成、科迪乳业、金诚信、恒通股份、天成自控、沃施股份和国恩股份等9只新股涨停。

　　■后市

　　蓝筹股估值回升可期

　　数据显示，上周，A股新增投资者数量49.92万户，环比下降49.6%，自6月15日开始调整迄今，共10个交易日，上证综指下跌幅度超过20%。

　　不过，此番大盘止跌回升，是否将轨道重新切换至“慢牛”？未来，股市风格是否将切换，投资机会又将发生哪些变化？

　　对于此番股市大跌，安信证券表示，A股市场上次发生类似暴跌的情况是在1996年，市场在10个交易日里跌去了25.6%，之后三天里总共再跌4%即见底，之后市场经历长达半年的快速上涨，涨幅高达73%。安信证券认为，未来市场反弹主力是超跌的品种，创业板遭错杀公司尤其值得关注。

　　对企稳后股市的趋势，海通证券指出，股市中期牛市趋势不变，但去杠杆和急跌教训将使居民资金入市平缓，政策引导资金进入实体经济，未来“疯牛”出现的可能性不大。海通认为，急跌后超跌优质股有望先表现，震荡期更重基本面，如旺季绩优的航空、旅游；成长股将发生分化但仍是主力，如“互联网+”、中国智造、医疗健康；国企改革注重资产注入类，如军工。

　　兴业证券认为，由于监管层会纠正市场失灵，建议投资短期跟随“国家队”入场，建议投资者立足中期布局，看好受益于改革的传统行业；另外投资者也可考虑行业景气度较高的公司，如业绩稳定型的价值股、蓝筹股。

　　■连线

　　南方基金首席策略分析师杨德龙：

　　建议转战低估值蓝筹股

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，“从6月30日市场的表现看，可以说，A股最终探底成功。”他认为，从根本上看，牛市逻辑并没有改变，未来可能出现一些短期的震荡，但长期来看“慢牛”不变。

　　杨德龙认为，此番大跌会导致市场风格切换。未来投资者可以考虑借此次调整机会，做结构调整，从涨幅过大、估值过高的小盘股转战低估值的蓝筹股。他建议考虑从汽车、家电、商贸零售、食品饮料、券商、医药这些主板蓝筹中找机会。

　　杨德龙认为，经过这次下跌，大家可以看出，缺乏估值业绩支撑的股票一旦下跌便再难回升。未来，经过风格切换之后，市场走势会更加稳健，投资者也会抛弃一些绩差股、题材股，转向绩优股。另外，这番下跌也提醒投资者，加杠杆一定要谨慎，高杠杆炒作小盘股有极大的风险，投资仍然要以有业绩支撑的白马股为主。（记者 陈若然）