利空来袭压制深沪大盘反弹 分析称振荡+分化模式或继续

　　唐志顺 画

　　当市场投资者正翘首以盼4000点，昨日大盘再度振荡下挫。早盘，沪深两市双双跳空低开超过1%，随后沪指小幅反抽翻红，围绕3900点反复振荡整理，盘中一度小幅跳水，少数板块翻红，国防军工、服装纺织等板块艰难护盘，央企改革股逆势拉升。午后，大盘振荡加剧，尾盘随着期指下跌，大盘失守3900点。分析人士认为，沪指短期内仍需反复振荡蓄势，中长期的局部牛市行情仍可期。

　　央企改革个股逆势大涨

　　昨日，盘面表现最为强势的当属央企改革概念股。中航工业旗下三家公司中航电子、中航机电、中航飞机于11日晚间相继宣布停牌，均因正在筹划重大事项，而同属中航工业的中航资本已于8月7日停牌。国企改革顶层设计出台进入倒计时，此次中航系公司集体停牌，让中航整合重组预期再度升温。受此影响，昨日军工股大涨，央企改革股一度逆势拉升超过2%，中航黑豹、中航电测、中航重机早盘直拉涨停，岳阳林纸、中材国际等尾盘涨停。

　　同时，人民币贬值效应持续发酵，继周一人民币创历史纪录千点暴跌后，昨日人民币兑美元中间价再贬值1008个基点，离岸人民币跌幅扩大。贬值效应一方面对大盘反弹造成阻碍，另一方面继续催化相关概念股暴涨。黄金概念股继续强势领涨，与出口贸易相关的服装纺织股、专业零售、船舶制造也是为数不多的翻红板块。

　　昨日，两市面上仅少数板块飘红。国防军工板块领涨0.52%，建筑装饰、纺织服装涨幅靠前，休闲服务板块领跌3.53%。计算机、医药生物、家用电器等板块回调。两市逾超六成个股下跌。

　　仍待振荡蓄势再度上攻

　　临近4000点的心理关口，大盘反弹趋弱个股大幅分化，多数市场人士认为，短期内市场大概率延续振荡，须重新蓄势上攻，下半年或出现局部牛市行情。中证投资分析师叶涛认为，受人民币汇率波动、部分投资者恐高心理影响，近两日大盘围绕3900点展开横盘整理，但无论从量能、技术面、政策面来看，当前市场都不存在掉头大幅下跌的可能。建议投资者近期可对行情看高一线，同时重个股、轻指数，结合基本面和政策利好寻找中期受益确定性较强品种，但即便未来流动性、基本面因素获得进一步改善，市场想要重回普涨行情也不可能，分化格局是下半年市场运行的应有之意，跟风式操作手法不可取。

　　国泰君安分析师乔永远也表示，A股流动性承压振荡加剧，人民币汇率波动率加大和新一轮汇率改革或引导部分资本外流，后续需关注国家队资金动向，国家队资金对A股流动性的影响更加关键。他建议，未来关注汇率贬值振荡中出现分化的行业投资机会，如纺织服装、轻工、家电、机械、稀土等高出口占比行业。

　　在具体操作上，广州万隆分析师表示，贬值压力加上沉重的套牢盘，与政策的严防死守纠结影响，“振荡+分化”模式或将继续。在这样的背景下，抓对主线、精选个股，将变得更加重要。目前三大潜力主线，在振荡中反复活跃冒头：一是重组预期利好不断的国央企改革板块，二是阅兵、研究所改制加快、航天十三五规划等多重利好预期的军工板块，三是因人民币贬值受益的出口比重大以及对外债权较大的行业。（记者 莫谨榕）