渣打理财产品被指是陷阱 客户买入产品后即跌20%(2)

　　赎回蹊跷难解

　　风险测试销售话术存疑

　　张女士只能期盼中国神华涨回初始价格的104%。庆幸的是，今年1月3日时，中国神华冲高至35.45港元，高于初始价格的3.5%。只要在1月22日中国神华突破初始价格的104%就可以拿到10%的收益。但及至1月中旬，中国神华股价已跌回初始价格的90%左右。张女士认为，临近春节，煤炭股应该很难继续上涨，要在22日当天涨到35.62港元难度较大，于是张女士想提前赎回。

　　张女士提出赎回要求后，邹经理表示渣打银行内部的邮件显示，中国神华的股价还是有望冲破初始价格的104%，如果那时候赎回，张女士只能拿回90%的本金。

　　于是张女士打消了提前赎回的念头。但从今年1月份开始，中国神华走出了一波长达7个月的下跌行情，非但没涨至初始价格的104%，反而在今年3月份产品到期前跌到了初始价格的81%。

　　这意味着，张女士父女要接受10%的本金亏损。张女士后来从另外一位购买了该产品的投资者处得知，该投资者也在同期咨询过提前赎回价格，客户经理告诉她赎回价格有93%。

　　“我近期才突然发现，我当初完全误会了这个产品的资金投向，这跟邹经理的推荐话术有很大的关系。”张女士告诉中国证券报记者，产品到期后，她多次跟渣打银行沟通，发现了其中存在的问题。

　　张女士表示，她对10%本金亏损有犹豫时，邹经理说：如果我自己去投资港股，可能有极大的风险，亏20%甚至50%都有可能。买渣打这个产品的话，银行能保证你90%的本金安全。邹经理的话一度打消了张女士的顾虑。

　　张女士指出，由于销售经理和合同上均未提及除中国神华港股以外的投资种类，张女士当时认为中国神华港股是唯一的投资种类，产品募集的资金将全部投在中国神华港股上，实际上并非如此。

　　上述理财产品合同中的“产品描述”一项中有如下表述：为确保本产品到期保障90%本金以及银行履行期到期偿付相应本金的义务，至少90%投资本金将存放于银行，同时，为实现收益并减少市场变化对本品的影响，银行将就所有投资本金孽生之利息和10%本金叙作掉期交易。这部分内容，张女士从邹经理口中并未得知。

　　“销售人员明知实际上资金只有最多10%投资于港股，却和资金100%投资于港股的情况做比较，得出了他家的产品最多亏10%是损失小的结论。但如果我们自己也按银行同样的投资方向去投资，90%以上的资金投在低风险的产品上，不超过10%的资金才用在港股上，怎么算都亏不了10%的本金啊，还需要买这个理财产品？”张女士对中国证券报记者表示。

　　另外，张女士给记者看了其他银行结构性产品合同上的关于“投资范围”的描述：本理财产品本金由投资管理人100%投资于债券等低风险投资工具，收益部分与英镑/美元汇率挂钩获得浮动收益。张女士认为，相比之下，渣打银行的合同连挂钩标的物的投资比例都未写明，违反了银监会的相关规定。

　　“所以说这是一种高智商欺骗，他们就是要做到打了你也让你外表看不出伤，如果不是银监会刚出台的条例有明确的规定，我们现在就是吃了个哑巴亏，打落的牙齿往肚里吞，根本拿银行没办法。”张女士说。

　　张女士后来回忆，在最初的风险测试环节，邹经理也有作弊嫌疑，整个过程由邹经理引导张女士的父亲完成。

　　“请问一个65岁、从没买过基金股票，连投资公司都不敢光顾的只去银行的人怎么会测出风险等级为5——积极型呢？出结果后，让我父亲签字，也根本没有提醒前一页有一行‘本人确认在未受任何人影响下，独立判断’的小字。这样渣打就可以一方面唆使客户篡改选项，一方面又不用承担责任。”张女士说。

　　中国证券报记者了解到，传统理财产品往往是把募资的资金直接投资到标的物，投资的最终收益基本上就是客户能够获取的收益。而“联动系列MALI12052E”是一款结构性理财产品，募集资金投资的最终收益对客户的收益率影响不大。决定客户能够获得多少收益率的条件在于产品定下的“游戏规则”。