高管被查巨亏中铝雪上加霜 年底央企扎堆卖资产(3)

　　魏桥铝电和中铝一样同时涉足氧化铝和电解铝，同样自备电厂。从产业链看，中铝同时还有涉足煤矿业务，即在火电产业链上亦有优势。

　　记者获得的一份经德勤审计的魏桥铝电2012年财务数据显示，魏桥铝电2012年的净利润达到48.6亿元，营业收入218.4亿元。而中国铝业在2012年亏损了82.34亿元。

　　中国铝业2007年登陆A股，上市首年，中铝一度贡献了102亿元的净利润。在本世纪早期，国内电解铝的生产成本一度只有千元附近，但产品售价在4000元上方，暴利造就了中铝成为盈利大户，也促使了大量民营企业从那时开始进入这一行业。

　　但从上市之后，中国铝业从金融危机之后就开始一蹶不振，2008年以来给投资者贡献的利润远少于其亏损规模。

　　2008年，中铝仅实现微利0.09亿元，2010年和2011年分别实现净利润7.78亿元和2.38亿元，但2009年中铝亏损46.46亿元，2012年亏损82.34亿元。

　　今年以来，中国铝业通过多方甩卖资产，前三季度亏损18.45亿元，但若扣除非经常性损益，其前三季度的亏损达到48.9亿元。

　　但进入这一行业的民营企业中，部分也出现了亏损，但也有不少企业给出了和中铝完全不同的利润表。

　　魏桥铝电的盈利不止出现在2012年，魏桥铝电的短期融资券发行文件显示，2009年到2011年，魏桥铝电均实现了盈利，其中中铝巨亏的2009年，魏桥铝电实现盈利近7亿元。

　　魏桥铝电今年一季度的财务数据则显示，其一季度净利9.79亿元，而中铝仍大幅亏损。

　　此前中铝一直声称，其铝的制造成本是最低的。但在同样的领域内，为何央企和民营企业差距如此之大？

　　2010年时，刚主持中铝不久的现任中铝董事长熊维平曾在一次媒体采访中说：“我们干什么都引进设备,价格非常高,折旧也高,再加上人多、机构多、官多、管理费用高，这些一加上去，成本就比别人高了。”

　　但从中铝的财务数据来看，熊维平当时谈及的这些问题，事后并未获得改善。

　　2012年年报显示，在2012年营收仅有2.47%增长的情况下，当年的销售费用增长了21.27%，管理费用增长了6.12%。此外早先的大举并购扩张也给中铝财务上带来压力，当年的财务费用增长了37.91%。

　　一位不愿具名的上市公司研究学者说，对于央企来说，腐败是一种损耗，和费用控制表现的趋势是一致的，说明其效率和民企相比仍有差距。（记者 吴敏）

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　　年底央企扎堆卖资产救急

　　巨亏的央企和A股市场的ST制度，整合力塑造A股市场最奇特的景象：将资产售与控股公司获得现金对价，免于被ST或退市。为此上市公司和控股公司不吝付出巨额的所得税。

　　近期的公告显示，央企中的中国远洋（*ST远洋）、中国铝业、中海集运、*ST二重、中海发展、招商轮船、华电能源都出现了处置资产的情况。这些公司已经处置和正在处置的资产逼近300亿元。

　　这其中，中国铝业近期的一单资产处置可能是单笔资产处置中规模最大的，其现金对价20.66亿美元，折合人民币超120亿元，而出售后对应的所得税也将超过10亿元。

　　值得注意的是，这些央企上市公司多数都是大型央企旗下唯一或最主要的上市平台，其中如ST远洋等都曾表示，在合适的时机，目前出售的资产将再度装入上市公司。（记者 吴敏）