A股IPO聚焦:新股神话不败 公司带病闯关遭诟病(2)

　　焦点二：新股不败神话再次上演

　　9新股上市首日均暴涨44% 首秀后天天“一”字涨停

　　就在轰轰烈烈的“全民打新”第二幕拉开之际，由于发行制度微调，打新网下中签率大幅下滑，在投入产出“性价比”不高的背景下，包括基金等市场投资者开始将关注焦点转移到至二级市场。

　　在此次打新规则修改后，为配合IPO重启，沪深交易所6月13日双双发布通知，对新股上市首日交易机制进行了调整。

　　上交所规定申报价格仅实施“集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%”和“连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%”。深交所一大重要调整是全日设立不高于发行价144%且不低于发行价64%的有效申报价格范围限制。

　　为解决新股上市首日交易时间过短的问题，上交所在新规中取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟。深交所规定也取消盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌阈值，并将10%停牌阈值的临时停牌时间，由原来的1小时调整为30分钟。

　　虽然监管部门出台多项抑制炒新措施，但疯狂炒新似乎已成为A股市场的顽疾。就市场表现来看，新规缩短了上市首日首次临停时间并取消第二次临停规定，但9只新股不约而同地以“涨停”取代停牌，让各路原本打算首日抢筹的资金“干瞪眼”。

　　据通达信数据显示，就刚刚上市的9只新股来看，上市首日集体上演“秒停”戏码，涨幅均达到近44%，首秀亦天天上演“一”字涨停板行情，表现尤为彪悍。飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食6月26日上市，此后6个交易日，三股均“一”字涨停。6月30日上市的联明股份，此后四个交易日亦走出“一”字板涨停行情。依顿电子、一心堂、富邦股份、莎普爱思、今世缘等新股上市后，市场炒作彪悍之势丝毫不减。

　　9只新股表现透露出本轮新股发行中的新特征：新股上市首日的有效交易时间显著拉长，不过市场惜售心理强烈，新股换手率均现极低数值。

　　新股爆炒还诱发次新股及参股拟IPO公司的影子股全线活跃。以景兴纸业以例，公司参股的浙江莎普爱思药业股份有限公司上市临近，景兴纸业股价在11个交易日中已实现翻番。此外，羚锐制药等一批IPO“影子公司”也大受资金追捧。

　　据媒体公开报道，深交所有关人士此前表示，A股市场炒新盛行已经成为扭曲整个资本市场价格机制的重要原因。因为炒新盛行，无论是什么样的股票总是能够在上市后卖出高价，从而让IPO定价失去了来自二级市场的风险约束，成为IPO“三高”难题长期存在的重要原因。

　　焦点三：由二级市场跨越到一级市场

　　IPO或助力明星们“一夜暴富”

　　明星炒股其实不是什么新鲜话题，早先就有明星炒股亏损的报道，因投资重庆路桥亏损的演员赵薇曾感叹“不是发了是哭了”，任泉也曾表示买入某只股票不到一个月就亏掉20%。

　　但从华谊兄弟上市造就一批明星股东开始，越来越多的明星找到了致富的捷径——参股影视公司，借助IPO造富运动使自己的财富成倍增长。

　　公开资料显示，自成立以来，华谊兄弟在2007年和2008年进行了两次增资扩股，第一次冯小刚、张纪中、李冰冰等以每股价格为0.53元入股；第二次每股价格为3元，黄晓明、张涵予、罗海琼等人入股。2009年10月30日，华谊兄弟上市首秀收报70.82元，冯小刚、张纪中、黄晓明等当日晋身亿元富豪。

　　华谊明星炒股的致富效应，一下子让中国股市刮起了“娱乐风”。今年以来，IPO预披露名单中明星身影层出不穷。近期，随着海润影视借壳申科股份的曝光，唐德影视、千乘影视、能量影视等一批影视公司先后献出资本市场首秀。赵薇、范冰冰、吴秀波、陈鲁豫和周立波等一干大腕纷纷现身招股书中。

　　据北京能量影视预披露公告显示，目前陈鲁豫持有能量影视325万股，占比5.57%，为公司第三大股东；周立波持有200万股，占比3.43%，为第七大股东。值得注意的是，陈鲁豫同时还是能量影视的关键管理人员，去年仅从能量影视领取的年薪就达775万元。羊城晚报引述业内人士观点称，如上市成功，两人的财富很可能过亿。

　　在第四十五批12家IPO预披露名单中，唐德影视因群星股东汇聚备受关注，范冰冰、赵薇、张丰毅等影星，霍建起、盛和煜等知名导演、编剧均名列其中。据北京晨报报道，唐德影视二股东赵健是赵薇的哥哥，持有唐德影视640.44万股，任职该公司董事。目前，赵薇兄妹合计持股约757.44万股。业内人士估算唐德影视的发行价将达到40.46元/股。赵薇兄妹合计持股的757.44万股，仅发行市值就接近3亿元。

　　根据幸福蓝海招股书显示，吴秀波手中持有约466万股，占幸福蓝海发行前总股本的2%，为第六大股东。公司如能顺利上市，其身家也有望过亿。

　　有分析人在接受《证券日报》采访时曾表示，明星人脉关系较为强大，可以通过多种渠道对上市公司真实发展情况有所了解，避免了普通投资者面临的信息不对称问题。

　　但是，明星玩资本投资也受到不少质疑，认为可能涉及更多的内幕交易。据证券日报报道，2013年年底，著名影星李冰冰与任泉“潜伏”上市公司圣莱达赚得盆满钵满，一度引发内幕交易猜想。据悉两人通过北京华博鑫业突击买入祥云飞龙股份，后祥云飞龙借壳圣莱达，圣莱达重组方案出台后，股价实现连续7个涨停，李冰冰和任泉浮盈近两千万。

　　由海润影视借壳的申科股份已经连拉9个一字涨停板，让此前“踩点”入股的明星股东陷入内幕交易的猜测当中。新京报引述机构人士观点指出，在公司宣布重组后，孙俪等明星股东“踩点”入股，难免有“内幕”之嫌。同时，从2013年年底到今年1月27日正式停牌前，大盘单边下跌，复牌后连续9天一字涨停，基本是内幕交易走势。