王瑞雷指出,目前来看,参与黄金市场的机构中,商业银行更有优势,但是黄金市场各个参与者之间的依赖度也非常高。如商业银行有渠道,可以为消费者和投资者提供投资标的,服务机构可以为投资者提供信息咨询,拥有金矿背景或者加工冶炼厂提供产品的设计和加工,珠宝零售商则为消费者提供零售、售后服务终端,“未来谁更能有效整合上、中、下游资源,谁就将更具优势。”
结构性不平衡
黄金行业从2002年市场化开始走到今天已是9个年头了,从中国人民银行行长周小川的“三个转变”到黄金藏金于民政策的落实再到六部委管理文件的出台,有市场人士感叹,黄金或者说贵金属行业从来没有像最近两年这样取得如此大的发展,银行大面积参与黄金市场、行业规模在最近两年里呈现出爆炸性的增长。
但随着黄金金价的上扬,也有市场人士开始担忧,黄金投资行业是否发展太过迅猛,是否已经存在过剩。
但李海燕指出,目前中国黄金投资市场竞争还远远没有达到激烈的程度,我国黄金市场的组建运行刚刚不到十年的时间,政府、企业和民众对投资黄金还处于一个新的认识过程。在此期间,我国黄金市场逐步壮大,消费需求和投资需求强劲增长,交易品种逐步增多,交易量增长速度加快,市场正在呈现一个“多元化”的形态。
李海燕还透露,恒泰大通正联手知名信托公司,积极筹划于今年年底前推出黄金信托理财产品。
王瑞雷表示:“我并不认为黄金行业出现了供大于需的情况,但是局部的矛盾和子行业的过热现象是存在的。”
“一方面,黄金投资可以挖掘和创新的空间还很大,比如未来机构类投资者将替代个人投资者成为活跃市场的重要部分。黄金ETF基金、黄金信托、黄金期权等黄金投资工具的引入都是未来黄金市场创新的关键。但另一方面,伴随着价格的走高,黄金首饰零售终端需求的增长赶不上供给的增速,各地成立同质化的贵金属交易所,这些现象都预示着市场局部过热。”王瑞雷进一步分析。
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