2012投资七大猜想:楼市降价为主 黄金迎来上涨

　　【核心提示】

　　即将走过的2011年，让很多投资者大呼“伤不起”。

　　欧债危机险象环生至今风波未平，美债评级也遭遇调降引发环球金融市场巨震；国内宏观调控一环紧似一环，楼价终于有所松动，而股市早已彻底趴下，超过20%的跌幅再度“熊冠全球”，而重庆啤酒年底前10跌停的跳水表演，更是惊心动魄；而黄金大起又大落、艺术品收藏鱼龙混杂，也让投资者摸不着北。

　　2012年，龙年将至，投资者能否打个漂亮的翻身仗？欧债能够彻底“HOLD住”？宏观调控会否“稍息”？中国版的401K能否出炉？楼价会不会一次性跌到位？我们梳理2012年投资者最关注的7件大事，并请来7位顶级的投资大师，为南方日报的读者们撰写了含“金”量极高的7封投资指导信；我们为“月光族”、“奶爸奶妈”、“人到中年”和“安享晚年”四类家庭谋划，在危机未消的背景下，如何科学理财。

　　2012年，同样充满着考验，也充满着机会。“稳中求进”是中央经济工作会议所定下的总基调，恰恰也是投资者2012年的投资基调。

　　策划/统筹 贾肖明 张俊

　　猜想之

　　【货币政策】

　　货币政策相对宽松

　　存准率将多次下调

　　可能性 ☆☆☆☆

　　毫无疑问，无论是进行哪一种投资，货币政策将成为影响明年宏观经济的最重要的因素。大部分经济学家预计，存款准备金明年仍会有多次下调，但负利率明显的情况下，利率下调的空间并不大。

　　日前，央行四季度针对全国银行家的问卷调查显示，对下季货币政策，超过五成的银行家预期将保持适度水平。而央行也在一周之内两次重申货币政策的稳健基调。

　　市场分析认为，央行目前货币政策依将围绕中央经济工作会议定调，由于物价上涨过快趋势得到初步抑制、经济增长速度回落到合理区间，货币政策在操作层面可以适度放松，加强预调微调。不排除央行再次下调存款准备金率。

　　近两个月以来，我国外汇占款连续两个月出现负增长，显示外资持流出。“预期存款准备金率会继续降低，因为外汇储备减少了，银根被动收缩，央行必须释放一些人民币流动性，以缓冲掉外储降低带来的影响。” 恒生中国财资部主管黄伟鸿接受南方日报记者采访时认为，随着外汇储备继续减少，中央会减存款准备金率，2012年预计中央会再调4次到6次，其中4次可能出现在上半年。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也认为，中国明年年初或再次下调银行存款准备金率。预计今年全年CPI涨幅将约在5.5%，明年全年CPI升幅约在4%，但经济增速将进一步回落至8.5%左右。

　　“我们预期2012年上半年存款准备金还有150个基点的下调空间，明年的新增信贷规模也会有所增加。但是在CPI回到3%以下的水平之前，央行不会调整人民币利率。明年的财政政策会扮演一个更为重要的角色，随着最近政府释放的宽松信号，预计中国明年依然可以保持8%的增长。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示。

　　黄倩蔚