猜想之
【楼市】
降价成为主旋律
可能性 ☆☆☆☆☆
时近岁末，刚刚迎来拐点的楼市眼下一片哀鸿遍野，在即将到来的2012年，无数人关注的房价又将何去何从？
分析国家统计局的11月数据可以发现，全国70个大中城市新房和二手房房价环比下降的城市都继续增多，并且增加趋势明显。满堂红研究部主任沈锐培认为，12月14日闭幕的中央经济工作会议明确表示要“让房价合理回归”，这个“合理”有两方面的含议：一方面是房价与居民收入水平相匹配；另一方面是房价下跌的幅度足以让购房者特别是投资者产生风险意识。
“房价合理的增加幅度应该小于GDP增速。”他表示，所以大中城市房价的年增速应在10%以内，从2006年开始算，到2012年增幅应小于78%，因此明年房价下跌20%是与经济增长相匹配的。另外房价下跌20%也足以给认为房价只涨不跌的购房者及投资者当头一棒，重新审视房地产市场风险。虽然房价统计口径众多，加上结构性影响，从官方公布的价格上降20%的难度比较大，但对于个盘而言，降20%再正常不过。
“所以我们可以看到，无论是龙湖、中海、星河湾还是万科，价格下调20%以上的项目不在少数。”沈锐培说，为争取有限的购买力，开发商明年的政策必然是降价，而且是“一降到位”。以广州为例，针对刚需的东部市场1月就可能迎来比较激烈的价格战，部分楼盘降幅将在10%-20%，部分单位降幅可能高于20%以吸引眼球。
沈锐培表示，从政策分析可以看出，明年房地产主战场将在自住市场，得刚需者得天下。随着价格的下调及银行贷款适度放松，部分刚需买家被释放，中低端物业迎来去库存的机会。但由于针对投资、投机行为的“限购”、“限贷”政策继续实施，豪宅买家比豪宅更加稀缺，近来龙湖、星河湾等以豪宅为主的开发商大幅降价，可见豪宅市场的低迷，高端市场明年将更加难熬，市场拐点将会从高端市场开始。
中原地产项目一部总经理黄韬则预计，总体上而言，2012年的房价可能在会在第一季度或第二季度跌到底，然后保持相对平稳的走势。
“但是平稳中各区域的情况不一样。”他表示，房价的组成部分很复杂，受到地价、人工、原料等成本和市场供求状况等各种因素影响，而中国楼市、广东楼市甚至是广州市的各个区域都有不同的情况。“比如广州现在是郊区跌得厉害，但中心城区没有感觉到跌，明年广州房价我就还是看稳，因为我相信政府不会让房价大跌。”
牛思远
猜想之
【黄金】
迎来新一轮上涨
可能性 ☆☆☆
即将过去的2011年，对于黄金投资者来说，可谓跌宕起伏，扣人心弦。由于欧债危机愈演愈烈，而美国经济也是长期低迷，在避险需求推动下，金价从年初的1300美元/盎司，一路上涨到9月份的1900美元/盎司上方，才停止了上涨的脚步。四季度，金价迎来一轮调整。从1900美元上方，一路跌到1600美元/盎司下方。9月份以来的调整，让高位追进者出现了较大亏损。牛市不赚钱，很多黄金投资者感慨道。
2012年黄金会走向何处？临近年底，市场判断也因为四季度的调整行情而出现了较大的分野。
乐观派认为，支持金价上涨的基本面，如欧债危机、主权信用货币贬值、地缘政治紧张等，都没有发生改变，黄金牛市还没有结束。知名投行美银美林就发布报告指出，因黄金需求依旧强劲，且其依旧被视作避险资产，黄金价格将于2012年再度上涨，并将触及2000美元—2500美元/盎司；花旗银行也预计，2012年下半年国际金价将上涨至每盎司2300美元以上，未来两年金价将持续攀升，目标价看3400美元。支撑乐观派的一个重要因素，就是全球最大黄金信托基金SPDR的持仓数据量即使在经历了四季度的调整之后，还一直保持在高位。
然而，悲观派则指出，黄金经过长达10年的牛市后，在1800美元上方已经出现了较为严重的泡沫。很多知名投资者已经开始抛售所持头寸。亿万富翁投资人索罗斯早在5月份就大幅抛售黄金资产；对冲基金经理、长期看多黄金的投资人保尔森也在2011年第三季度削减了1/3的仓位；曾正确预测2008年大宗商品价格暴跌的经济学家加特曼也将所持黄金悉数售罄。他强调说：“这一贵金属已不完全是很多投资者所熟悉的避风港了。”甚至有交易商预言，金价在2012年将跌至1000美元/盎司的低位。
2012年黄金或进入牛市的第三阶段，站上2000美元/盎司的大关；或会出现大幅回落。影响2012年金价走势的关键因素，还是在于欧债危机和美国经济的不景气。在市场意见出现较大分歧的当下，对于投资者而言，要做出正确的判断，并非容易的事。
田志明
