中国大妈“炒金”为何难敌华尔街

　　为什么中国大妈不能战胜华尔街？因为现货黄金的价格是跟随期货市场价格变动的，消费品的价格跟随现货市场价格变动，因此，华尔街决定着国际金价的趋势。而华尔街的黄金交易量远远超过消费品市场。

　　看上去中国今年黄金消费量很大，但是，实物需求不足以代表整个黄金市场。公开资料显示，从古至今，全世界共开采出黄金约16.6万吨，而每年黄金的实物需求仅约4000吨。虽然近几年需求有所上涨，但只有4300吨左右，仅占世界黄金总量的2.6%左右。每年黄金实物需求仅占全球总量的很少部分，大部分黄金被各国中央银行和地方商业银行拥有，而银行持有的黄金大部分为国家储备或客户寄存，所以极少进入实物市场流通。

　　然而，由于黄金是一种零利息的投资品种，而且还会产生仓储费用，银行为谋取更大的利益和提高资金的流动性，就会让手中的黄金进入黄金租赁市场。

　　从上世纪90年代开始，投资机构围绕央行黄金租赁，开发出大量的黄金衍生品业务。自此以后，黄金衍生品市场成交量快速膨胀，并成为黄金市场的主导，对黄金价格起到决定性作用。根据西方学者的估算，金融投资机构从央行得到一盎司实物黄金后，就能发放出相当于45盎司黄金的衍生品，杠杆率高达45倍。正是由于黄金衍生品市场的超级杠杆作用，使得西方资本家控制着国际金价的走向，而中国大妈的资金实力和投资理念完全无法与西方大鳄匹敌。

　　这就是为什么中国大妈不能战胜华尔街的原因。　　　连建明