机构预测前两月固定资产投资减速至19%

    综合多家机构预测，2014年1到2月，我国固定资产投资可能同比增长19%左右，较去年全年回落0.6个百分点。自去年8月开始，我国固定资产投资增速开始持续回落，全年跌破20%，为2011年来首次。而在今年初，这一趋势还出现了可能加速的迹象。好的消息是，3月5日公布的政府工作报告提出：“把投资作为稳定经济增长的关键”。多方分析认为，这有可能成为投资增速扭转的先行信号。在经济下行压力加大的今天，投资有望再次成为稳定经济增长的重要手段。

    “今年1至2月固定资产投资可能减速，与2012年和2013年间因货币政策转向、往年规律有所失效的情况更一致。”兴业银行首席经济学家鲁政委说，“首先，春节之后全国各地雨雪天气较多，妨碍室外工程施工。其次，基建活动低迷。1月中旬以来，各地水泥价格全面、持续回调；螺纹钢库存持续、大幅攀升，钢价持续下行。再次，去年同期，投资增长较快，基数较高将拖累同比读数回落。”兴业银行预测，1至2月固定资产投资(不含农户)累计同比增长19.0%，较去年1至12月减速0.6个百分点。

    华融证券预测与兴业银行一致，也为19%。联讯证券的预测则更低，仅为18.6%。联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩对《经济参考报》记者说，投资的累计增速预计由于统计口径的问题，会在年初出现一定的跳跃性波动，从分项来看，房地产和基建短期变化不大，而制造业投资或将继续下降，从而拉动投资继续走低。

    对未来数月投资增长趋势展望，各机构也普遍偏于悲观。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，受利率市场化继续纵深推进和市场普遍预期货币政策依然偏紧影响，未来国内利率可能仍将呈现出稳中趋升的态势，整体融资成本的上行将在一定程度上制约房地产开发投资、地方政府主导的基础设施投资增长速度。

    不过，5日发布的政府工作报告有可能对这一市场预期起到改善作用。报告提出“把投资作为稳定经济增长的关键”，这是国际金融危机爆发后，历年政府工作报告中首次出现这一提法，此前数年政府在投资方面的任务都优先强调优化结构。经济学家林毅夫认为，目前我国有效投资的空间还很大，推动中国经济，必须靠兼具质量和效益的投资。澳新银行大中华区首席经济师刘利刚也说：“尽管中国投资占G D P的高比例经常被外界预警，但是我们并不认为中国存在过度投资的问题。以人均资本量来计算，中国的投资需要再过11年才能达到目前美国的水平。事实上，中国现在的投资也将在未来获得回报。我们认为目前中国投资面临的关键问题是如何合理配置资源。作为中国城镇化和产业升级的一部分，中国需要增加对服务领域的投资。”