央行逆回购再投放800亿元 资金利率或将明显下行

　　记者张忱报道：央行今日在公开市场进行250亿元14天期逆回购操作及550亿元21天期逆回购操作，中标利率分别为4.1%和4.4%。从利率来看，央行释放了引导市场利率下行的信号。

　　本周，公开市场有350亿元逆回购到期，无正回购及央票到期。从本次操作的期限来看，14天期和21天期逆回购工具均为今年逆回购重启以来首次使用，投放资金会在春节假期后1周内到期，和之前使用的28天期工具一样，主要目的仍是应对跨节现金需求压力。业内人士认为，上周央行降准并加大公开市场投放力度之后，银行间市场利率有所下行。不过，受新股发行等因素影响，资金面仍面临一定压力。

　　民生证券认为，当外汇占款零增长甚至负增长，央行可以通过主动投放流动性实现货币政策利率调控转型，而逆回购利率是货币利率调控的工具之一。从实际运行来看，资金利率会围绕着逆回购利率中枢运行，当前14天期和21天期市场回购利率分别在4.8%和5.5%之间波动。从逆回购中标利率看，央行似有引导资金利率下行的意图。

　　业内人士预计，从以往经验来看，随着现金回流，春节后的1至2个月资金面都会相对宽松，资金利率将会明显下行。