汇丰银行理财跌得惨 产品变身“夺命金”(2)

　　500万元的亏损 原因是汇率和投资损失

　　那么，严先生反映的两只QDII产品，业绩表现真的有这么差吗？

　　打开汇丰银行的网站，在投资理财产品表现中，可以看到，最近5年(至今年1月底)汇丰中国股票基金的累积回报(按美元计算)为5.6%，远远跑输同期基金基准36.9%的回报率。其中2008年至2011年每年的回报分别为-53.8%、57.1%、0.9%和-20.4%，今年1月份的投资回报为10.8%。霸菱香港中国基金最近5年(至今年2月底)的累积回报为23.4%，略逊于同期基金基准36.6%的回报率。2008年至2011年每年的回报分别为-54.2%、 64.2%、2.1%和-19.5%，今年头两个月回报率为15.8%。由于严先生是2007年下半年买的基金产品，当时股市正处于历史高位，因此损失也更大。但即使这样，净值被腰斩也令人意外。

　　实际上，由于两只基金均按美元计算，因此，购买基金的投资者还要承担汇率变化带来的风险。严先生记得，2007年下半年购买基金时，1美元兑人民币的汇率中间价在7.6元左右。而目前1美元兑人民币的汇率中间价是6.3元左右，至今光是汇率变化带来的损失就将近18%。

　　让严先生难以接受的是，无论基金的业绩表现好坏，基金的管理费却旱涝保收。资料显示，汇丰中国股票基金每年的管理费为1.25%，霸菱香港中国基金每年的管理费为1.5%。按严先生的投资比例，第一年缴纳的管理费就达14.25万元。预计5年的管理费在50万元左右。

　　以此估算，严先生投资的两只QDII产品，在不到5年的时间内，有一半左右的损失是由汇率变化和基金收取的管理费造成的，另一半才是基金业绩变化带来的投资损失。

　　投资海外遭遇滑铁卢基金QDII八成亏损

　　目前的QDII产品中，包括银行QDII产品、基金和券商的QDII产品。从他们的表现来看，业绩分化比较明显，其中不少亏损严重。

　　由于QDII主要投资于海外市场(包括股票、基金及衍生品等)，而外资银行在海外市场大多有数十年甚至上百年的历史，因此QDII设立之初，市场普遍认为外资银行具有明显的优势。然而事实并非如此。

　　普益财富数据显示，目前在运行的226只银行QDII理财产品中，外资行发行的有201只，占比88.94%；其中，花旗银行88只，渣打银行81只，汇丰银行18只，东亚银行14只。这些QDII理财产品大部分成立于2007年和2008年。由于接连遭遇全球金融危机和欧债危机的打击，业绩大多不如人意。尽管今年以来海外市场普遍回暖，QDII业绩普遍回升，但仍难以弥补过去几年的巨额亏损。

　　普益财富数据显示，今年一季度末运行的226只产品中，仍有110只净值低于1元，占比48.67%；净值大于1.2元的产品，仅有29只，绝大部分QDII远远跑输CPI。116只实现正收益的银行QDII理财产品中，净值最高的是渣打银行发行的开放式黄金指数人民币UTSN003。该产品成立于2008年8月25日，截至2012年3月29日，该产品净值为2.2365元，实现累计收益123.65%。

　　110只负收益的银行QDII理财产品中，亏损最严重的是渣打银行发行的基金精选之DWS气候基金美元款。该产品成立于2008年4月6日，截至2012年3月29日，该产品净值仅为0.4850元，累计亏损51.5%。亏损超过20%的共有41只，占比17.98%。这些负收益产品大部分由外资行发行，其中花旗、渣打分别占39只和35只，汇丰13只，东亚7只。中资银行的QDII产品只有25只，正收益的仅为8只。

　　国内券商发行的QDII产品只有3款，而且业绩表现均不佳，最新单位净值均在1元以下。

　　基金公司开展QDII业务，主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。但基金公司发行的QDII产品表现同样一片惨状，同花顺iFinD统计显示，截至4月18日，51只基金公司发行的QDII产品中，亏损的有41只，占比超过八成。其中亏损最严重的是上投摩根亚太优势，累计亏损44.9%；其次是嘉实海外中国股票，亏损43.3%。实现正收益的10只QDII产品中，海富通中国海外股票表现最佳，累计收益率50.21%，其次是交银环球精选，收益率40.98%。