A股保卫战：证监会连环出招 散户态度更谨慎(2)

　　该机构认为，一方面，政策层面已经释放出非常积极的信号。另一方面，宏观经济层面，房地产市场转暖，创业和小微企业在经济层面释放新的经济增长因素。大趋势没有改变。

　　值得关注的是，不少上市公司股东开始主动回购、增持股份。自6月15日以来，A股已有超100家公司宣布增持自家股票。

　　家电企业的态度最坚决，继京东方、美的集团之后，家电巨头TCL集团推出了一份股票回购计划。TCL集团公告计划在三年内推出两期股票回购计划，首期回购上限为7.95元，为TCL集团7月1日收盘价的151%。

　　态度谨慎

　　相比机构和上市股东的喊话和增持，散户的态度要更加谨慎。

　　“有盈利都已经抛掉了，被套牢的只能看盘面情况，做T+0交易降低成本。”职业投资人李怀宁对记者表示。实际上，在4600点之时，他就已经减仓操作。只是最后没能大涨加仓被套住，“好在后期加仓的都是一些低估值的金融股”。

　　国海证券分析师代鹏举认为，牛市长期的逻辑还没有改变，下半年的风险因素会让股市出现波动加大，甚至是长时间的震荡盘整。

　　已经进入杠杆市场的A股，在未来一段时间同样需要面对杠杆带来的利弊。代鹏举分析指出，本次牛市中很重要的资金来源是杠杆资金，随着金融改革的推进，股指期货、融资融券和场外配资等加杠杆方式蓬勃发展。杠杆交易和新入场的投资者有一个共同点就是在行情波动较大的时候，操作上容易追涨杀跌，从而造成行情进一步波动更大。

　　而蓝筹股被认为是相对安全的投资标的。中信证券认为，经过20%的跌幅调整，上证指数市盈率不到20倍，横向与国际比较已经不高，均值回归动力增加。不过，原来的赚钱效应加速资产入市，现在的亏钱效应起的是反作用，提高了风险溢价，降低了价值中枢，放大了市场波动。在风险溢价上升的环境下，蓝筹未来要结束震荡并整体性的启动上行，必须要有涉及面广、有强大背书的大题材触发。因此，地方国企改革加速会作为一张恢复市场信心的大牌被提早打出来。

　　创业板或分化

　　“创业板还可以买吗？”前期在创业板中赚得盆满钵满，如今却比较苦恼的股民杨阳向记者提出问题。

　　事实上，对于前期涨幅过快的创业板，现在市场情绪非常谨慎。

　　今年6月以来，以创业板为代表的象征该轮牛市核心意义的成长股出现下跌，尤其是下半月出现暴跌，让市场恐慌是不是会像当年纳斯达克泡沫一样破裂。

　　在股票市场巨幅震荡下，创业板首批28家上市企业的实际控制人7月3日集体发出四点倡议，维护市场稳定，传递股市正能量。目前已有几家公司发布了增持公告。

　　他们向全体上市公司、上市公司实际控制人、主要股东及高级管理人员倡议：加强投资者沟通，消除投资者误解，树立市场信心；积极采取有效手段维护创业板市场稳定，维护资本市场繁荣；在法律、法规允许的范围内，积极采用回购、增持、暂不减持等一切可能的措施，切实保护全体股东的利益；进一步提升公司经营管理水平，扎扎实实做好经营，抢抓经济转型机遇，用业绩的成长回报投资者。

　　中信证券认为，现阶段不应该匆忙抄底，在中报业绩开始披露后，创业板也将出现分化，投资者或更倾向于换仓到业绩增长较靓丽的龙头企业。

　　7月6日开始，上市公司2015年的中期“成绩单”将陆续出炉。7月份发布中报的上市公司有246家，其中发布了业绩预增预告的有68家。

　　根据深交所的预约披露时间显示，深市中小板公司沃华医药将率先于7月6日披露中报。创业板中报的披露工作将于7月18日开始，梅泰诺和星河生物将率先亮相。沪市方面，中报披露时间从7月11日起到8月31日结束，预披露时间排在前五的是中孚实业、东睦股份、内蒙君正、东方金钰、永泰能源和玉龙股份。

　　数据统计，截至7月2日，两市已有1055家公司对中报进行了预告。其中，167家公司预增，163家续盈，45家扭亏，297家略增，共有672家中报业绩报喜，占比63.7%；87家公司预减，98家续亏，76家首亏，94家略减，合计355家业绩报忧，占比33.6%；此外28家公司业绩不确定。