银行信用受影响 地方债展期是不是无奈之举(3)

　　“在这种情况下，最可行的解决方法就是将到期银行贷款展期，直至贷款人有能力偿还本金。即便银行没有被‘要求’对这些贷款进行展期，他们本身也更愿意这么做而不是将贷款召回，因为这可能导致一系列流动性引发的违约，并蔓延到实体经济的其他部分。”

　　展期对银行影响不大

　　不可否认的是，“展期”这个举措过去并不少见——地方债已经出现了多年，并且早在全球金融危机之前就形成了较大的规模。

　　但如今，令投资者更为关注和担忧的，是上一轮4万亿元刺激政策期间大幅度增加的地方债。

　　上一轮大规模经济刺激方案，使得地方债占GDP的比重在2010年末上升到约30%。本质上来说，多数地方债被用来投资于基建相关的项目。不过在债务快速积累的时期，一些不可行的项目也很可能得到审批并从银行取得了贷款。

　　“对于后者，仅仅延长贷款的期限是不够的——它们最终将转变为不良贷款。”汪涛认为。

　　一次性认定不良贷款当然会显著影响银行的资本金和放贷能力，但瑞银预计，银行将会逐步整改这些不良贷款，并在未来几年逐步减记。

　　根据汪涛分析，政策性银行，如国开行可能会承担相当部分不良贷款，但主要部分将由商业银行体系承担。

　　基准情景下，瑞银预计银行每年将认定并减记少于贷款总额1%的不良贷款，并用留存收益来覆盖这部分损失，政府也将以减少分红和税收减免的形式提供帮助。

　　“银行的股权回报率可能会受到损害，但我们认为并不会有大规模坏账和违约带来的系统性风险，银行的放贷能力也不会受到损害。”瑞银认为，目前来说，中国银行业的流动性状况也比较好。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚教授也坦言，地方债展期对银行影响不大。

　　展期发生以后可能市场会受到一些影响，但银行毕竟还在国家的保护之下，国家也不想等到展期发生再以宽松的货币环境来解决这个问题，而是通过银行不分红、汇金注资这样一些做法来规避货币政策上的出手。

　　“如果真的存款搬家，那个时候存款准备金率下调是必然的措施。对于地方平台贷款展期对银行自身的打击，国家已经采取了不分红、汇金注资等措施来防患于未然，即使银行真的出现问题，还有存款准备金率下降的空间，所以说影响是有限的。”孙立坚较为肯定地认为银行业不会出现系统性风险。