期指难以承受资金持续流出 建议观望为主(2)

　　国债期货：

　　1、美国劳工部11月8日10月非农就业报告称，美国10月新增非农就业20.4万人，这是远高于市场预期的好成绩，此前共识预期仅新增12万人。受此影响，美国40年期国债收益率从2.6%攀升至2.75%，目前有更多的美国初级交易商现在预期美联储将在3月前缩减经济刺激措施。

　　2、11月8日与9日，中国公布10月宏观经济数据，其中规模以上工业增加值同比增加10.3%较上月增加0.1%，CPI微升至3.2%，较上月微升0.1%，贸易顺差远超预期达311亿元，总体而言，较好的经济数据表现对债市形成利空，但贸易顺差所带来外汇收入增加会使得国内流动性进一步转好，然而流动性能否大幅改善让要视央行流动性而定。

　　3、本周新债发行压力较大，国债、金融债与铁道债共计发行1230亿人民币，其中今日下午进出口银行两点至三点将发行3年、5年各60亿元固息债，债券连续发行令债市需求动力不大，预计中标利率将高于二级市场。

　　交易提示：中美经济数据较好外加本周天量债券发行，本周期债或继续走低，建议逢高做空策略。仅供参考。

　　贵金属：

　　1、金价回落1.7%，因美国就业数据重燃缩减刺激规模的担忧。金价周五回落1.7%，录得逾一个月来最大单日跌幅，因美国就业数据意外强劲，使美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能很快开始缩减购债规模的可能性增加。美国10月非农就业报告公布后仅几分钟，一波卖盘涌入金市，使美国黄金期价急跌10美元，为今日剩余时间设定了走软的基调。周四强劲的GDP数据公布后，金市也出现了类似的走势。美国股市和美元大涨打压金价跌至三周低位，表现不及白银和铂金系金属。标普500指数 上扬1%，美元指数 攀升0.5%。

　　2、土耳其黄金需求激增至8年来高位。2013年土耳其的黄金进口规模已超出去年的两倍，并触及2005年来的最高水平，因今年国际金价正经历13年来首次年度下跌，许多国家纷纷借此机会囤积黄金储备。德国商业银行(Commerzbank)曾在报告中指出，金价跌至1300美元下方将触发大量的实物金买盘，其中包括个人消费者以及央行的购买。今年为止土耳其已累计进口251.4公吨黄金，较去年月均水平跳涨60%，为至少1995年以来最大涨幅。此外，据世界黄金协会(WGC)公布的数据显示，2012年土耳其是全球第四大黄金储备消费国，前三位分别是印度、中国及美国。

　　3、矿商Harmony Gold表示三季度黄金产量增12% 成本大幅下降。南非四大矿商之一Harmony Gold周五(11月8日)在报告中指出，因旗下黄金产量增加及矿石品质改善，三季度录得净收益0.05美元/股，此前两季度累计亏损1.87美元/股。同时黄金产量已连续两个季度增长。三季度营运利润增长46%，至1.04亿美元。报告还显示，三季度黄金产量环比增12%，至309773盎司，因矿石粉碎机产能以及矿石品质均有提升。此外旗下Kusasalethu矿山的产能回归常态。该公司表示，除了产量增加外，成本也有所下降。数据显示，三季度现金营运成本减少7%，至1013美元/盎司；总维持成本下降19%，至1264美元/盎司。

　　4、美国12月期金收跌23.90美元，报每盎司1,284.60美元，根据透露初步数据，成交量较250日均值高约5%。

　　交易提示：美国三季度GDP增长2.8%好于预期令缩减QE预期增强，此后非农就业人数大增20.4万人，市场猜测美联储可能很快开始缩减购债规模。消息利空料令贵金属维持弱势，黄金白银观望或短线思路操作。