期指难以承受资金持续流出 建议观望为主(3)

　　有色金属：

　　1、美联储官员担心中国经济泡沫迹象。美国旧金山联邦储备银行行长John Williams上周五对中国或在酝酿的金融动荡发出警告，称中国需要增加国内消费以降低遭遇麻烦的风险。他还提到了美国，认为美国有必要量入为出，其必要性与中国进行金融行业改革并提振消费支出的必要性一样高。

　　2、中国1-10月铜进口量为366万吨，同比下降7%。海关总署上周五公布的数据显示，中国10月未锻造铜及铜材进口量为406,708吨，较去年同期增加26.4%，但较9月下降11.2%。中国1-10月未锻造铜及铜材进口量为366万吨，同比下降7%。10月废铜进口36万吨，低于上月的39万吨。海关并称,10月未锻造的铝及铝材进口98,672吨,低于上月的106,090吨；10月进口废铝21万吨,低于上月的23万吨。此外,中国10月未锻轧铝出口52,943吨,低于上月的52,982吨。

　　3、嘉能可斯特拉塔称在台风来临前关闭PASAR铜冶炼厂。据伦敦近日消息，嘉能可斯特拉塔一发言人称，预期上周五早晨将有一场台风登陆，在此之前已经关闭位于菲律宾的PASAR铜冶炼和精炼厂。该发言人称，鉴于台风Haiyan的预期路径，关闭炼厂是一项防范措施，这场五级台风速度高达每小时250千米。PASAR炼厂位于Leyte省，在首都马尼拉东南部。这场台风预期将袭击Samar和Leyte之间的中央地区。去年，PASAR炼厂在一场火灾后关闭，停产约六个月，之后在2012年7月重新启动。

　　4、LME三个月期铜收盘时在场内交易中没有成交，最后买入价报每吨7,165美元，上一交易日最后买入价为7,145美元。三个月期铝跌6美元，报每吨1,815美元。三个月期铅收跌4美元，报每吨2,140美元。三个月期锌收平，报每吨1,904美元。

　　交易提示：中国10月铜进口表现强劲支持铜价，但美元上涨压制铜价涨势，料短期仍然维持箱体震荡，建议观望或短线操作。锌价受成本支撑下跌幅度有限，国外锌精矿供应略偏紧张，同时国内基建投资和汽车生产对锌需求有所增长，料锌价短期维持震荡偏强，关注伦锌1900美元附近支撑，建议观望或短线操作。铝价跟随铜价维持窄幅震荡，建议观望或者短线操作。

　　铁矿石、钢材

　　1、11月9日，中国铁路总公司透露，今年的铁路建设计划作出调整，其中新开工项目由原计划的38个调整为47个，新开工项目投资规模由4160亿元增至4713亿元。换言之，今年将新增9个铁路项目，新增投资553亿元。铁总日前公布的数据显示，前9月铁路固定资产投资3697亿元，其中铁路建设投资为3287亿元，比上年同期增加366亿元，增速达12.5%。四季度铁路投资建设的“放量”增长可期，按照以往情况，今年铁路建设完成全年任务没有问题。

　　2、在发达国家货币宽松基调持续、海外对中国改革红利期待倍增之时，种种迹象表明，投资者对美国市场兴趣降低，而大量资金一改之前的撤出步调，正持续涌入中国。根据全球资金追踪机构新兴市场投资基金研究公司(EPFR)最新公布的数据，11月首周，投资者对美国的投资热情急速降温。不仅有逾70亿美元从美国股权基金撤出，从美国高收益债券撤出的资金也达到11周以来的新高，从美国科技板块中撤出的资金甚至达到了9年以来的新高。EPFR还表示，受资金撤出美国的影响，11月初流入发达国家股权基金的资金也不多。

　　形成对比的是，国际资本回流中国的趋势愈发明显。尽管10月数据尚未出炉，但央行数据显示，9月中国金融机构外汇占款新增量达1264亿元人民币，与6、7月的负增长形成鲜明对比。另外，国家外汇管理局的银行结售汇数据也显示，9月银行结售汇顺差268亿美元，连续第二个月出现顺差，且顺差额比8月大幅上升。

　　3、10月全国粗钢日均产量209.94万吨，环比下降3.73%，今年2月份以来首次跌破210万吨。10月份我国粗钢产量6508万吨，同比增长9.2%；1-10月份我国累计粗钢产量65248万吨，同比增长8.3%。1-10月份，全国生铁产量59845万吨，同比增长6.5%。其中，10月份全国生铁产量5875万吨，同比增长7.7%。1-10月份，全国钢材产量88832万吨，同比增长11.6%。其中，10月份全国钢材产量9281万吨，同比增长12.3%。

　　4、8日国内铁矿石市场变动不大，进口矿市场略显弱势；钢坯市场再次下跌；生铁、废钢市场稳定为主；焦炭、炼焦煤市场稳中有涨；铁合金市场稳定运行。

　　5、上周国际钢市小幅上涨。欧洲市场保持平稳，由于废钢价格上涨，部分钢厂开始上调长材价格，欧元贬值有望缓解进口压力。美国市场继续上涨，由于供应紧张，本周美国钢厂开始全面上调钢材价格。亚洲市场小幅上涨，成本增加以及中国市场反弹推高了东南亚钢材进口价格。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续上涨。

　　交易提示：

　　螺纹钢：宏观方面，市场对经济基本面向好预期升温；供应方面，10月下旬钢协会员单位粗钢日均产量170.33万吨，环比下降0.5%；预估全国日均产量209.84万吨，环比下降0.4%。；成本方面，铁矿石库存及价格均维持稳定，焦煤焦炭价格弱势运行；库存方面，10月下旬末，重点钢企库存为1287.61万吨，较10月中旬末下降6.61%，降幅明显。现货市场，螺纹钢价格继续上扬。总体上，钢铁行业产能过剩局面短期料难以扭转，操作上，建议短线。

　　铁矿石：10月我国进口铁矿砂及其精矿6783万吨，较上月减少675万吨，同比增长20.2%；伴随钢材日均产量数据下滑对比，供需失衡局面预计仍将延续，利空期价，钢企冬储需求也未有明显启动迹象。近几日铁矿石反弹现停滞迹象，短期不容乐观。可考虑短空