资金面紧张短期不利股指 黄金白银观望

　　宏观

　　国际：

　　1、美联储副主席珍妮特-耶伦参议院银行委员会听证会证词提前公布。耶伦表示，QE是令经济恢复正常的最好方式；通胀率料将在一段时期内低于美联储2%的通胀目标；就业市场和经济表现“远低于”潜在水平，必须看到他们取得好转，央行才会开始缩减货币刺激政策；美联储将金融稳定性目标纳入考量。总体而言，耶伦参院听证会准备的证词较市场预期略微偏鸽派，缓解了市场对美联储提前缩减QE的担忧。

　　2、英央行将2013年GDP增长目标从2.5%上调至2.8%，预计失业率更有可能在2015年第三季度触及7%。英央行行长卡尼称，英国经济增长速度创下六年新高，主要推动力来自于消费者支出和住房市场的复苏，经济复苏进程已经生根；如有必要，绝对会准备在2015年大选之前加息。由此，英央行加息预期从2016年提前至2015年，推升英镑。

　　3、美英数据向好，但欧日数据不佳。美国10月联邦预算赤字为920亿美元，分析师预期赤字为1,040亿美元，低于2010年10月预算赤字1,200亿美元，受助于经济改善，以及导致支出减少和税收上升的撙节措施。英国9月失业金人数亦修正为减少4.47万，为1997年以来最大降幅；7-9月失业率7.6%，低于6-8月的7.7%，并创2009年3-5月以来的最低失业率。欧元区9月工业生产较前月下滑0.5%，较上年同期上升1.1%。日本9月核心机械订单较前月下滑2.1%，差于预期下滑1.4%，，前值大涨5.4%。

　　国内：

　　1、习近平主席全面深化改革将为世界各国带来更多发展机遇。国家主席习近平13日在人民大会堂同也门总统哈迪举行会谈。习近平表示，十八届三中全会对中国全面深化改革作出了总体部署，这是新形势下中国推进改革的顶层设计，不仅将为中国发展进步提供强大动力，而且将为世界各国带来更多发展机遇。

　　2、李克强总理必须兑现已部署的改革承诺。国务院总理李克强11月13日主持召开国务院常务会议，部署深入贯彻党的十八届三中全会精神，要求进一步抓好今年年度改革任务落实，全面深化改革，使经济社会发展更有效率、更加公平、更可持续。

　　3、多部委传达全会精神，国资委称推动制订国资国企改革路线图。多部委13日召开会议传达贯彻十八届三中全会精神。国资委提出，进一步完善全面深化国资国企改革的总体思路、重点领域和措施步骤，推动顶层设计和战略规划，制订好路线图、时间表，完善国资监管体制机制，促进国企转型升级、结构调整。发改委提出，推进投融资、资源性产品价格等重大改革，修改完善新型城镇化规划。央行提出，将深入研究深化金融领域改革的政策措施。

　　4、三季度银行业不良贷款增加241亿元。银监会13日公布的《商业银行主要监管指标情况表》显示，三季度，我国商业银行不良贷款余额升至5636亿元，较二季度增加241亿元；不良贷款率也较二季度增加0.01个百分点，达0.97%，这个数字创下2012年以来新高。

　　3、宏观今日提示及观点：

　　7:50 日本第三季度实际GDP初值(季率) 0.90% 0.40%

　　10:00 中国10月实际外商直接投资(年率)(1114-1118公布) 4.88%

　　14:30 法国第三季度GDP初值(季率) 0.50% 0%

　　15:00 德国第三季度季调后GDP初值(季率) 0.70% 0.30%

　　17:00 意大利第三季度GDP初值(季率) -0.30% -0.10%

　　17:30 英国10月季调后零售销售(年率) 2.20% 3.10%

　　18:00 欧元区第三季度GDP初值(季率) 0.30% 0.20%

　　21:30 美国9月贸易帐(亿美元) -388 -390

　　21:30 美国第三季度非农业单位劳动力成本初值 持平 0.20%

　　21:30 美国第三季度非农业生产力初值 2.30% 2.20%

　　21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1109)33.6 33

　　08:00 美联储主席伯南克发表题为“有关美联储的教学”的讲话

　　22:00 美国费城联储主席普罗索就货币政策讲话

　　23:00 美国参议院金融委员会就提名耶伦担任美联储主席举行听证会

　　-- 德国央行发布年度金融稳定性报告

　　-- 欧元区和欧盟各国财长会议(至11月15日)

　　中国央行公开市场操作

　　交易提示：昨股指受三中全会预期兑现与资金面紧张影响下挫，料本周资金面延续紧张局面，大盘延续下跌可能性高。建议投资者观望或短空。(1)周三美国股市大涨，标普500指数上涨0.86%，纳斯达克指数上涨1.15%，道琼斯指数上涨0.41%。美股主要受耶伦力挺QE表态影响。(2)习近平表态改革不可能一蹴而就，须加强顶层设计。发改委学习三中全会精神：完善新型城镇化规划。(3)期指周三大跌，三中全会预期兑现。总持仓增加6183手，11合约升水6.28点。主力合约前20会员净空持仓增加6083手。市场仍对改革细则有所期待，但本周资金面相对紧张，短期不利股指，建议投资者观望或短空。仅供参考。