2012"股市江湖"：盘点IPO"锲而不舍"的上会公司

　　编者按：“总市值超20万亿元，2400多家上市公司，1.7亿投资者”，这是一个让人财富欲望膨胀的股市江湖，每一个参与者都各施其能期望实现淘金的梦想，但江湖没有永远的胜者。暮然回首2012，曾经叱咤风云的江湖大佬或是退隐山林，或是深陷囹圄；一度风光无限的上市公司在危机面前却不堪一击；自称股海高手的机构，退潮后却发现它们在裸泳……

　　中新网12月14日电（证券频道 王安宁） 综合报道，行至年末，IPO审核已现两月“断档”，而年前再有新股发行的概率几乎为零，2012年IPO市场没有赢家，企业融资量大面积缩水，投资者与公司两败俱伤。此外今年出现了数十家多次上会的公司，神舟电脑历经三次失利后，今年终于在创业板找到归宿，引发市场对多次报审IPO项目的关注。

　　神舟电脑：屡败屡战 四次上会终成正果

　　7月31日，创业板发行审核委员会通过了神舟电脑的IPO申请，磕磕绊绊中，神舟电脑终于敲开了资本市场的大门。公开 信息显示，在此之前，神舟电脑曾先后三次冲击香港H股、深交所中小企业板、深交所创业板，但均以失败而告终。

　　据证监会网站公示的《关于不予核准深圳市神舟电脑股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请的决定》，神舟电脑前次创业板IPO被否有几大硬伤。一是公司净利润与经营现金流存在明显差异；二是未能合理解释存货周转率逐年下降，但毛利率逐年上升现象；第三，公司2010年营收增长主要来自电脑零配件销售，可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响。

　　但在公司第四次报审终于成功过会后，各种质疑声并未停止，多家媒体都质疑神舟电脑的经营数据存在“被优化”嫌疑，多位业内人士在接受南都记者采访时也纷纷表示，2011年整个PC市场大环境并不理想，神舟电脑的申请文件却显示其经营情况相对于此前有了大幅提升，这中间存在“美化报表”的可能。公司毛利率偏高成为关注焦点，业内人士直言“不符合市场规律”，而且提出联想集团近几年来的毛利率也不过在15%左右，今年一季度的最新数据是11.4%。神舟电脑运营效率远低联想，但毛利率却大大高出联想，不符合常理。

　　但业界普遍对神舟电脑的执着表示理解，“IPO一旦启动，很难停下来”IMSResearchPC行业分析师徐可认为，IPO对员工福利的提高，募集资金，吸引投资者等各方面都有很好的作用。

　　神舟电脑IPO之路

　　2011年3月

　　神舟电脑转战创业板，但发审委拒绝了上市申请

　　2008年

　　神舟电脑冲击深圳中小板市场，但因金融危机搁浅。

　　2005年

　　神舟电脑计划赴港上市，首次尝试以失败告终。

　　2012年7月31日

　　创业板发行审核委员会审核神舟电脑首发申请，获通过。