中秋节后热点可期 五大投资概念发红包(3)

　　9大行业谁最受益？

　　证监会新闻发言人称，对于《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》中确立的“汽车(、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息(、医药(、农业产业化龙头企业”等九个推进兼并重组重点行业，且交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的，将进入豁免/快速审核通道。

　　对此，中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏(微博)(财苑)向记者坦言，受到政策大力扶持的产业电子信息、医药等产业成为了资金关注的焦点，将这些产业划入豁免/快速审核通道可以加快行业优化，还可以为资本市场提供炒作题材。对于产能过剩、严重亏损的行业，如钢铁、水泥、电解铝等行业，基本上是我国当前调构的重结点，将其并入豁免/快速审核通道，可以加快行业整合，使企业绝处逢生。

　　然而前述匿名的证券投行部人士认为并购重组分道制的推出对于这九大行业来讲影响并不大，九大行业被划入豁免/快速审核通道后，只是加快了其并购重组审核的过程。而企业并不会因为审核速度加快而选择此时并购。由于市场对于过剩行业未来走势仍然看空，钢铁、电解铝等行业即使加快并购重组也不会受到资金的追捧。而相对来说资金较为充足、行业发展受到政策扶持、有望通过并购重组使企业做大做强的电子信息、医药等板块最有可能被热炒。

　　继续做多新兴产业

　　大盘机会取决于增量资金

　　宏观经济的稳健，能够为股市起到良好的托底作用。但在没有增量资金入场的情况下，A股全面上涨的条件并不具备。特别是对于大盘蓝筹来说，因为盘子大，消耗资金多，经济数据的向好只是持续上涨的必要条件，充分条件还是在于增量资金，这也是为什么近期大盘蓝筹有表现的也大多是概念性机会，因为概念难以证伪，容易形成集中热点，吸引资金追逐，炒作资金也容易全身而退。

　　至于现在的热点话题上海自由贸易区，虽然其对中国经济的意义重大，但目前上海自贸区还是处于总体规划的初级阶段，从总体规划，到政策细化，到提升企业业绩，到贡献企业利润，还有很长的路需要探索。在路径模糊、实效难以估计的前提下，贸然追高或有风险。

　　从股市资金总量的角度看，当前的资金状况还不能为大盘上涨提供持续的动力，大盘蓝筹反弹高度或有限。而市场对新兴产业的态度并未发生逆转，当前的经济和股市环境和2010年已完全不同，新兴产业的发展是明确的，投资机会、投资逻辑也是确定的。

　　当然，上市公司中报已经公布，行业或个股证实还是证伪有了直观的依据，对于那些业绩确实向好、行业空间大、单体市值小的公司，值得我们长期投资。比如可以关注信息消费、电子、环保、文化传媒(等行业内公司。

　　我依然看好新兴产业，在市场都在期待创业板掉头向下、大盘蓝筹重新崛起的时候，创业板经历了短暂的回调后又维持强势，面对大多超过50倍市盈率的创业板股票，很多投资者难以理解，为什么这些新兴产业股票在涨到50倍、60倍甚至上百倍市盈率的时候，还能维持强势，还会有机构投资者买入。

　　从市值角度看待新兴产业估值

　　抛开泡沫炒作的成分先不谈，我们姑且相信，存在即是合理，那么合理的背后一定有其逻辑，对于专业的投资者来说，面对新兴产业的高估值，以道德审判的角度去批判泡沫是毫无意义的，最重要的是找到新兴产业能持续强势的逻辑，接下来的问题就是，你愿不愿意相信这个支撑上涨的逻辑，或者说，你判断市场上是不是会有更多的投资者认同这种逻辑，如果是，那么你就可以买入，或者，新兴产业就能维持强势。

　　首先，面对有成长空间的新兴产业，在专业投资者的估值体系中，最重要的其实不是市盈率，而是市值，市值概念包括两个层面，一个是行业的整体市值空间，一个是上市公司的单体市值。如果行业的整体市值有很大的成长空间，但某个市值非常小的公司市盈率高达百倍，如果单纯从市盈率角度来看，就会得出估值太贵的结论。正确的应该是以市值角度判断估值水平。我们可以看到，今年涨得非常好的新兴产业公司，都是预期行业空间比较大、而单体市值非常小的公司。

　　举个例子来说，近期受益于国务院、工信部等出台的促进信息消费、建设宽带中国等政策的信息产业持续上涨，如果看市盈率，毫无疑问目前信息产业的上市公司市盈率都偏高，但从市值角度来看的话，根据国务院的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，到2015年，信息消费规模超过3.2万亿元，目前信息服务和信息设备行业所有上市公司的总市值近1.8万亿，加上海外上市的公司总市值也不到2万亿，信息产业上市公司的市占率都比较高，所以从市值角度看，目前的估值是较为合理的，最多是预期都得到了充分反映。

　　理解了应该从市值角度去给新兴产业估值，接下来的逻辑演变便是，行业整体的发展空间能否在单体公司的实际业绩上得到验证，如果是，那么维持强势则是顺理成章的，如果不是，那么市值就有重新估算的必要。在业绩上，证实或者证伪，是新兴产业接下来必须要面对的一道门槛。

　　因此，在这个高点位上，投资者若要进行新兴产业的投资，一定要围绕行业空间、单体市值以及实际业绩三个角度去选择，详尽分析，理性决策。

　　三季度业绩渐成风向标

　　本周，中小板指延续前期惯性，走势相对强劲。与创业板主线吻合的传媒股、手机游戏股等品种表现优异，折射出热钱的确有聚集主线的动作。

　　不过，本周的演绎过程中，中小板也走出了相对独立的态势。其一，经过持续下跌，沃华医药、华兰生物等医药股渐有企稳迹象，一直运行在下降通道的独一味走势也渐趋稳定，显示医药股的估值优势及乐观的产业前景得到了资金的关注，从而吸引部分资金开始加仓医药股；其次，三季度业绩大幅预增的个股，近期也进入了持续的上升通道。海特高新即因预计三季度业绩同比增长40%~60%，本周持续突破，勇创年内新高，充分显示了A股市场开始重点关注三季度业绩。与此同时，医药股等品种企稳的背后，也有三季度业绩的推动。从本周中小板的走势推测，下周中小板乃至整个A股市场，都有可能围绕三季报业绩做足文章。如果既有三季度业绩大幅增长预期，也有时下较为时髦的题材，其股价走势则将更为乐观，如世联地产、双箭股份，公司的优势即在于三季度业绩大幅增长，且拥有养老题材，故本周前两个交易日大幅涨升，只是由于短线涨幅过大，周三略有休整。不过，随着短线获利盘的套现过程结束，此类个股还有望出现筹码锁定、缩量上涨的K线形态。

　　操作中，目前最为关键地就是把握三季报业绩的演变脉络。其中，两个思路值得跟踪。一是从产品价格波动的角度。产品价格上涨，大多带来三季度业绩改善的预期，从而引发资金的关注。如闰土股份本周就反复震荡前行，有再创新高的可能性，其原因主要就是分散染料、活性染料及染料中间体价格的回升。保龄宝的三季度业绩虽然不振，但随着公司产能的释放以及产品价格的企稳，三季度也有望出现业绩拐点，近期也有资金的关注。类似个股还有东方海洋、獐子岛、壹桥苗业等。二是从产业政策的角度。近期关于奶粉的报道，让越来越多的资金开始认同我国国产奶粉的市场份额将迅速提升，拥有国产奶粉品牌优势的贝因美有望持续活跃，成为中长线的较佳投资标的。与此同时，食品(安全、环保产业政策、水利投资政策也在向纵深发展，加加食品、龙泉股份以及新疆区域等个股可跟踪。

　　质优股有补涨迹象

　　本周，创业板指再创神奇，周一收出1297.64点新高，其后虽然有所受阻回落，但走势依然强劲，周三由于华谊兄弟、光线传媒等核心品种的进一步强势，创业板指又有再创历史新高的趋势。

　　如此态势说明两个问题，一是在一个强势市场中，的确不可轻易言顶，强势市场拥有一批实力超群的参与者，能够较为轻松地调节市场节奏，从而牵引强势市场向着更为强势的市场跃进。二是判断创业板指的后续行情，关键在于判断传媒股的后续动向。目前来看，传媒股，尤其是电影股又将迎来相对活跃的氛围，金秋电影市场依然火爆，就舆论所反映出的观点来看，创业板指将继续延续强势行情。

　　在此背景下，短线热钱仍将目光聚焦在创业板指，进而使得一批优质创业板个股开始出现补涨行情。创业板指的强悍走势，使得当前创业板诸多上市公司的估值较光线传媒等核心股的估值拉开了距离，而距离往往产生投资机会，故部分活跃资金开始回补创业板的优质个股，进而驱动着先头部队的相关个股已经形成上升通道，如拥有医疗大数据业务的福瑞股份，拥有医药辅料市场整合受益题材的尔康制药，此类个股的日K线图均形成了清晰的上升通道。如此走势也意味着当前创业板有望形成两个战场，主战场即是以光线传媒、华谊兄弟等为代表的影视传媒股，以中青宝等为代表的手机游戏股，以东方财富、同花顺等为代表的互联网金融概念股。此类个股的共性在于弹性强，略有买盘，股价即可大涨。所以，吸引了一大批核心资金参与其中。

　　另一个战场具有一定的辅助市场特征，如质优股的补涨行情，主要是福瑞股份、尔康制药等个股。同时，盘面显示出瑞普生物、博雅生物、长海股份等低估值的品种也渐有资金加盟，其中瑞普生物的股价走势更为乐观，公司在动物保护产业领域持续的科研投入，赋予了其厚积薄发的成长能量。与此同时，建新股份、三聚环保等公司基本面正在积极改善的个股也渐有资金的关注，后市值得跟踪。(证券市场红周刊)