股市麻辣烫：中概股退市案例 背后有何苦衷？

　　 中国公司最早在美国上市可以追溯到1996年。作为中国国有企业的广深铁路股份有限公司（NYSE：GSH）当年6月在纽约交易所上市，成为第一家在美国上市的中国公司。因为国内证券市场实行审核制，门槛过高，不少上市无门的企业纷纷以三大门户为榜样，赴美上市，实现“赚美国投资人钱”的财富梦想。

　　 然而，情况从2011年来了个180度转变。一个被称为中概股危机的“幽灵”开始在美国股市大肆做空。作为世界上增长最快的经济体，中国企业在美国资本市场上遭遇了空前的无情猎杀。在价值持续被低估和做空机构频频攻击下，曾经风光无限的中概股纷纷选择退市，掀起了一波“海归”浪潮，其中不乏盛大、分众传媒等知名企业……

　　 不过进入2013年之后，中概股又开始“起死回生”了。2013年第四季度，久邦数码、58同城、500彩票网、汽车之家和去哪儿网等中概股登陆纽交所和纳斯达克。今年以来，新的中概股上市热潮再次风起云涌，包括达内科技、爱康国宾、乐居、新浪微博、猎豹、途牛、聚美优品和京东在内的多 家中概股纷纷赴美上市。除此之外，中国互联网巨头——阿里巴巴也即将登陆美股。与此同时，在中概股惨遭猎杀的风暴中连续暴跌的个股也在近两年逐渐恢复元气。

　　 中国企业美国退市大致分为两类，一是主动退市，如盛大网络等企业，一是被动退市。被动退市的原因，或是因为股价低迷，沦为一两美元的“垃圾股”，且没有成交量，被交易所摘牌，或是涉嫌财务造假，被境外机构大举做空，最后被交易所踢出。