股市麻辣烫：中概股退市案例 背后有何苦衷？(5)

　　 私有化后的公司将何去何从？

　　 在分析人士看来，在境外上市的中国公司选择私有化退市的原因其实包括内外两个部分。外部原因主要可以理解为“水土不服”，具有本土特色的经营模式不被境外投资者理解和认可，股票市值长期处于被低估的状态，融资能力从而受到限制。部分公司会计丑闻频传，境外上市公司遭遇整体信誉危机，一些做空机构趁机恶意“围剿”，使不少无辜企业受到牵连。

　　 不过从公司内部因素上看，上市公司考虑私有化退市也有很多自身的原因。上市公司多受制于短期的业绩压力，在公司需要整合结构或制定新战略规划时往往容易受到掣肘。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对此表示，到海外上市一定要谨慎。首先认清楚上市的目的是什么，然后对国外的市场要有相当的了解，如挂牌成本有多高，信息披露成本有多大，是否有足够的心理准备去承受这种公众的监督。

　　 更现实的问题是，私有化后的公司将何去何从？从目前情况来看，由于大部分公司的大规模交易都会借助私募股权基金的力量来融资，因此在此退出需求下，公司往往会被再次包装另择市场上市。