民间资本“出海”正当时 海外投资期待加速度(2)

　　海外投资期待加速度

　　最新消息显示，温州、上海、天津的个人境外直投方案已在国务院静候批准，有望同时获批试点，这意味着，温州民间资金将很快拿到合法的“出海”通行证。与此同时，国家发改委等13部门近日首次出台专门鼓励支持民企境外投资的综合性文件，为民营企业在境外投资创造了良好的政策环境。这些无疑将为温商海外投资加快速度。

　　温企“走出去”热情高涨，但与之相矛盾的却是障碍重重的投资通道。记者采访了多家走出去的温商，他们几乎发出了同样的心声，走出去可谓一路坎坷：境外投资核准程序复杂，外汇额度审批困难，金融支持力度不足，融资渠道较为单一。

　　“潜伏”于地下的个人境外投资

　　——个人通过非规范渠道获取外汇在境外进行投资的行为一直存在

　　——民间资金大多数以各种方式曲线出境

　　“我们只希望可以给个人境外直投一个合法的地位。”一位在越南投资的温商说，他在走出去的过程中可谓尝尽辛酸。十年前到越南开厂，但由于不允许个人直接投资，只能在国内挂靠了一家不在自己名下的公司。“由于越南的生意发展得好，还一度出现境外实体企业规模2000多万美金，国内母公司的注册资本却只有几百万美金这样的畸形倒挂。”这位温商说，但他只能选择游走在法律边缘。

　　若以企业为主体向海外投资，境外投资核准程序复杂，外汇额度审批困难，一般来说，企业海外投资的审核流程需要3个月至半年不等，在项目成功率上也面临着风险。

　　温州市商务局副局长陈健表示，在海外投资的温商数量远远大于登记在案的数字，个人通过非规范渠道获取外汇在境外进行投资的行为一直存在。

　　由于个人购汇额度有限，民间资金大多数以各种方式曲线出境。一种在香港特区、开曼群岛、维尔京群岛注册贸易类壳公司，以进出口贸易为由结汇，实现大流量资金出境；而小流量的资金则通过地下钱庄运作；也有的通过在国外的亲戚，用对方的钱投资，再把国内的钱汇给亲戚。

　　万一当地投资环境恶化，国内的法律又没有明确，投资全部要打水漂，风险很大。“与其让这些资金游离于境外投资管理之外，扰乱正常的外汇管理秩序，不如建立规范化的个人境外直接投资渠道。”陈健说。

　　融资难拖慢“走出去”步伐

　　——境内银行在外设立分支机构有限

　　——境外投资形成的资产、土地等又无法向国内银行抵押贷款

　　记者了解到，在境外发展的民营企业投资不是靠自有资金，就是银行借贷，但获得的银行融资支持有限。

　　企业从银行获得贷款最常见的为“内保外贷”，即由境内银行出具担保证明，向境内银行的境外分支机构贷款，适用于在境内有全资母公司的境外企业。但境内银行在外设立分支机构有限。很多企业“走出去”投资的地方，并没有境内银行的分支机构可以办理贷款。据了解，中国银行海外分支机构有五百余家，而其他商业银行海外机构仍是少数。

　　一位在非洲做皮鞋的温商跟记者抱怨道，国内金融机构在非洲的分支机构很少，开办的业务主要集中在资金结算方面，融资贷款无法满足。而非洲本地银行业不健全，贷款成本高昂。而境外投资形成的资产、土地等又无法向国内银行抵押贷款，导致工厂资金流动困难。融资无门的情况下，一位温商只能从越南国有银行贷款，单单利率损失就达六百多万元。

　　其次是全球统一授信方式，根据企业跨境发展的需求，凭借境内银行的海外机构网络，为企业境内外分支机构提供整体性融资方案，适用于国际化发展的大型企业集团。而温州市“走出去”企业大多为中小民营企业，极少有企业能通过审核。

　　同时，境内企业在国内争取贷款，再向国外公司放款。境外放款要逐笔申请，逐笔获得额度。这种方式较麻烦，企业比较少采用。另外，项目融资、银团贷款等融资产品则一般用于交通、石化、电信、发电设施、城市供水等大型基础建设项目。

　　记者从温州市几家商业银行了解到，目前银行为温州市企业办理的境外融资方式主要为内保外贷， “境外融资牵涉到政策，外汇管制使得融资产品有限。”银行业内人士称。当记者问起海外投资的办理笔数时，大多数银行以“数量不多”为由拒绝提供。

　　对于企业抱怨的门槛高，银行也有无奈之言，温州市一家商业银行国际业务部经理说，温州企业“走出去”普遍规模不大，产业结构层次低，也存在不少企业把银行贷款另作他用，风险无法控制。

　　“一些企业好的项目，由于无法融资，进展缓慢。”陈健说。为此，一些境外温商发出了建立专门为境外机构融资、担保机构的声音，利用民资走出去。