是什么“摊薄”了消费者实际银行理财收益？(3)

　　经济之声：有的时候专业人干专业事，咱们普通老百姓需要弄清楚。无论是基金、国债还是银行理财，我们在选择一款理财产品的时候都可以从收益、流动性、风险三个角度来衡量选择。有许多消费者抱怨：“明明宣传的收益率有20%，为什么到手时只有15%呢？”其实，理财产品一般提到的只是“预期收益”。预期最高收益率不代表实际收益率。那么理财产品的收益率到底怎么来算？

　　周勇：一般说年化收益率，年化收益率假设一个20天理财产品，它的收益是20天3%，应该怎么算年化收益，就是3%除以20天，然后再乘365，这样乘出来一个结果，像我刚才举的这个例子，如果大家看着3%收益不高，但是年化收益率就是50%，像这样一个收益，没有企业挣钱这么暴利，这样的理财产品一定是有风险的。当然相应还有一个看年化收益，还有一个考核值班是看期限，假如这个产品，比如说1万块，年化收益率是40%，这一年期一定有问题，但是假设是借一天之后年化收益率40%，如果借一天的话，它实际收利息是千分之一，也就是说，一万块钱你可能拿十块，所以这样一个期限，可能风险不高。

　　经济之声：刚才周勇也说了，我们举个例子：比如一款3个月期的理财产品，年收益率是4%，这并不代表你投资10万元，3个月后能拿4000元的收益，因为这个4%是12个月的收益率。因此，即使预期收益到手，投资人也只能拿到1000元的回报。另外，计算收益时应该将收益除以365天再乘以实际投资天数，而不是直接将自己投资额度乘以年收益率，就是这样一个数字。那么有些理财产品，收益率很高，但是投资期限很短，比如说只有30天，这样的产品，是不是很好呢，它频繁购买短期产品，是不是适合普通的投资者？

　　周勇：首先是看资金可用时间，假如你的资金够31天，能做投资，当然31天是个最佳投资，但是如果我这个资金能用一年，这个时候说我先投30天再投30天就非常吃亏，中间理财产品有一个时间，我可以叫陷阱。比如说你的理财，它不是说今天你买了就开始计息，它中间要空3、4天，你本身就有损失，第二这个产品到期之后，不会马上入账，现在最快是3点之后入账，有当天晚上入账的，再晚有外汇理财，可能要两天之后入账，其实这样算下来，现在它入账的时间也非常绝，定在星期五下午4点之后，这个时候那两天是买不到任何理财产品的，你这个钱只能趴在银行的账上，但是没有收益，所以如果能把账算清楚，差不多这个钱一年不用，那么就买一个长期的。

　　经济之声：同一款的理财产品，它的门槛越高预期收益率越高，比如普通老百姓看的有五万的，十万的甚至是十几万的，二十万的甚至于一百万的不同销售金额，对应的收益率好像是100万，一下给你弄到年化的百分点十几，可能五万的比银行定期稍微高一点。这种高起点带来的高收益，是不是靠谱？是不是买这种产品，意味着没有风险？比如说我有100万，可以放到银行买，这个也有一年到两年的时间，我买这种是不是非常合适？

　　周勇：高起点高资金的投入，往往意味着高风险。一方面这个钱投资渠道就多了，因为假如只有5万以上，只能买宝宝们，5万以上才能买银行理财，然后到了一定的期限，比如100万可以去买信托，过了300万可以买私募股权基金，你的选择多了收益可能会增多，但是与此同时风险也高。这是为什么现在监管部门提出来，很多理财产品，门槛就是100万、300万，它要求你是合格投资者。合格投资者什么意思？因为你是拿100万投资的，假定这个人他是有丰富的投资经验，而且万一这个信托兑付出现问题，亏了这个人有承受能力，其实是大额的投资产品，往往高收益的同时意味着高风险。