下周一机构一致最看好的10金股(9)

　　国电南瑞(600406)：南京宁和城轨为PPP模式树立标杆

　　南京宁和城轨首单落地PPP项目，模式创新解决地方政府融资难题，机电总包体现企业综合实力。根据26日公告，宁和城轨PPP 将由五方出资成立项目公司，与国电南瑞再签订不超过21亿的设备集成总包合同，投融资费用单独作价计入总包款项确保了较高盈利能力；同时分5期(约5年)按照40%、20%、20%、10%、10%支付回购款，在解决地方政府融资困境的同时也确保企业回款。我们预计国电南瑞将继续争取PPP 模式下的项目突破，南京宁和落地和实施将积累宝贵经验。

　　公司作为行业标杆，将充分享受三季度的板块修复行情。我们在中期策略报告《下半年投资机会来自微观放松和招标提速》中提出，随着电网审计接近尾声，我们预计7月底或将完成主体工作。电网项目招标和建设进度有望加快，同时前期对审计的担忧逐步消除，板块将迎来一波修复性行情。国电南瑞作为行业内标杆，预计受益于建设提速，订单增长和确认节奏加快。

　　盈利预测与投资建议：我们持续看好国电南瑞依靠领导行业的技术实力，一方面参与主要标准制定，一方面创新融资和建设模式，从2014年起将从单一的电网单元逐步扩展到节能、轨交和新能源“四轮驱动”。维持公司“增持”和25元目标价，同时维持14和15年EPS 0.87、1.14元预测。国泰君安